Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS · Вход · Регистрация ·

Страница 25 из 71«1223242526277071»
Форум трейдеров » Разное » Forex - Новости, анализ, торговля, обучение » Аналитика от Saxo Bank (Saxo Bank)
Аналитика от Saxo Bank

Saxo_BankДата: Понедельник, 17.02.2014, 14:47 | Сообщение # 241
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Три значения на сегодня: доллар/иена, доллар/рупия и евро/доллар

-Стратегия японского правительства по восстановлению инфляции теряет эффективность
-Укрепление иены в паре с долларом подрывает план девальвации
-Повышение рупии может положить конец курсу на ужесточение денежно-кредитной политики в Индии


В статистическом плане сегодня будет спокойный день, так как США празднуют День президентов. Воспользуемся штилем на макроэкономическом фронте и сосредоточим внимание на интересных тенденциях, развивающихся на валютных рынках. В частности, посмотрим, как обстоят дела на рынках доллар/иены, доллар/рупии и евро/доллара.

В фокусе анализа сегодня процентильный ранг для 20-дневной скользящей доходности. Одна из трудностей в интерпретации текущих показателей состоит в их сопоставлении с историческими данными. Рост на 5% — это много или средне? На этот важный вопрос можно ответить несколькими способами, включая статистический критерий подсчета процентильного ранга (ПР). Этот инструмент мне нравится больше всех, потому что его легко создать в Excel, R и других компьютерных программах. Большое значение имеет то, что ПР предлагает интуитивную и объективную оценку заданной доходности в контексте исторических данных. Таким образом, ПР — это быстрый способ определить вероятность изменения тренда путем установления «крайних точек» доходности количественным способом. Предположение о том, что предельные значения ПР сообщают ценную информацию, основывается на понятии возвращения к среднему значению. Доходы, выходящие за пределы исторических данных, наиболее вероятно развернут свой курс.

Обратимся к трем реальным примерам. Во всех случаях мы будем использовать 20-дневные возобновляемые процентные изменения, хотя понятие ПР можно продуктивно использовать на любом отрезке времени. Если доходы на коротком интервале беспорядочно распределяются во временном пространстве (что в значительной степени относится к валютам в приведенных ниже примерах), высокие (низкие/отрицательные) доходы подразумевают низкие/негативные (высокие) доходы в ближайшем будущем. В этом случае главная задача состоит в создании мощного и объективного измерительного инструмента, который подскажет нам, когда результаты находятся в верхнем или нижнем дециле относительно исторических данных. Можно ли назвать ПР идеальным инструментом? Конечно, нет, как нет ничего идеального в этом мире. Но в качестве первоначальной оценки ПР дает очень прочную основу. Домохозяйкам на заметку: все приведенные ниже данные ПР основаны на исторических данных с конца 2001 года по 14 февраля 2014 года.

Доллар/иена: На прошлой неделе стало известно о том, что заводские заказы японских компаний сократились сильнее, чем ожидалось, что послужило поводом для опасений, что стратегия правительства по восстановлению инфляции теряет эффективность. На это же указывает укрепление курса иены в последнее время. После того как валюта достигла отметки 105 в паре с долларом в начале года, она снова стала расти и в пятницу на прошлой неделе торговалась в районе уровня 102.

Пока рано объявлять об окончании тенденции к снижению курса иены, которая составляет основу стратегии правительства по стимулированию экономики Японии и выходу из затянувшегося кризиса дефляции. Интересно, однако, отметить тот факт, что самой последней перемене тренда предшествовал почти предельный процентильный ранг для 20-дневного возобновляемого процентного изменения курса доллар/иены. На приведенном ниже графике видно, что ПР (голубая линия) в декабре прошлого года на короткое время обосновался в районе отметки 90%. На тот момент в паре доллар/иена все еще действовала полноценная восходящая тенденция. Безусловно, для серьезного изменения тренда обычно существуют фундаментальные причины. Но предельные процентильные ранги для скользящих показателей доходности в конце прошлого года и начале января напоминают нам о том, что есть довольно высокая вероятность того, что направление ценового движения изменится.

Доллар/индийская рупия: На прошлой неделе индийская рупия установила трехнедельный максимум в паре с долларом США. Одним из главных факторов роста стала новость о том, что инфляция оптовых цен в январе упала до восьмимесячного минимума. Это значительный спад для страны, которая в последние месяцы с трудом удерживает под контролем ценовое давление. Остается догадываться, означает ли снижение инфляции перемены в ближайшем будущем и подвигнет ли это Резервный банк Индии на временный отказ от ужесточения монетарной политики. Курс доллара к рупии в феврале демонстрировал тенденцию к снижению. Однако учитывая самый последний экономический отчет, возникает логический вопрос: продолжит ли рупия снижаться на фоне того, как участники рынка оценивают вероятность смягчения позиции центрального банка в ближайшие месяцы.

Что касается статистических данных, то в пятницу впервые с конца января показатель 20-дневного изменения для доллар/рупии отметился небольшим спадом. Предельное ли это изменение для рупии? Пока нет, но валюта стремительно приближается к этому рубежу. Как показано на приведенном ниже графике, умеренные отрицательные значения способствовали тому, что 20-дневное изменение к настоящему моменту достигло процентиля ниже 40, и значение продолжает стремительно падать. Когда мы приблизимся к 10-му процентилю, скользящее 20-дневное изменение для доллар/рупии окажется в зоне сравнительно предельных значений. Тогда аргумент в пользу нового ралли доллар/рупии будет выглядеть гораздо более весомым.

Евро/доллар: Укрепление курса евро служит ограничением для экономики, которой с трудом удается создать рост и справиться с угрозой дезинфляции/дефляции. Даже оптимисты признают, что Еврозоне еще нужно преодолеть серьезные препятствия для того, чтобы вырваться из кризиса, и эти препятствия будут куда более сложными при высоком курсе евро. Соответственно, для Еврозоны нет ничего хорошего в том, что курс евро к доллару США с конца июня прошлого года вырос почти на пять процентов.
Однако если посмотреть на краткосрочные перспективы торговли, то здесь явная опасность отсутствует. В пятницу показатель 20-дневного процентного изменения находился в узком диапазоне в районе нулевой отметки. В результате процентильный ранг для этого срока получения дохода в последнее время колеблется около отметки 50%. Но и такая динамика надолго не задержится, и на смену колебаниям в диапазоне придет новое направление. Главная загадка заключается в том, какой знак (положительный и отрицательный) будет сопутствовать смене направления? Первые зацепки появятся тогда, когда процентильный ранг решительно двинется в одну или другую сторону.

Материал предоставлен Trading Floor



Сообщение отредактировал Saxo_Bank - Понедельник, 17.02.2014, 14:48
 
СообщениеТри значения на сегодня: доллар/иена, доллар/рупия и евро/доллар

-Стратегия японского правительства по восстановлению инфляции теряет эффективность
-Укрепление иены в паре с долларом подрывает план девальвации
-Повышение рупии может положить конец курсу на ужесточение денежно-кредитной политики в Индии


В статистическом плане сегодня будет спокойный день, так как США празднуют День президентов. Воспользуемся штилем на макроэкономическом фронте и сосредоточим внимание на интересных тенденциях, развивающихся на валютных рынках. В частности, посмотрим, как обстоят дела на рынках доллар/иены, доллар/рупии и евро/доллара.

В фокусе анализа сегодня процентильный ранг для 20-дневной скользящей доходности. Одна из трудностей в интерпретации текущих показателей состоит в их сопоставлении с историческими данными. Рост на 5% — это много или средне? На этот важный вопрос можно ответить несколькими способами, включая статистический критерий подсчета процентильного ранга (ПР). Этот инструмент мне нравится больше всех, потому что его легко создать в Excel, R и других компьютерных программах. Большое значение имеет то, что ПР предлагает интуитивную и объективную оценку заданной доходности в контексте исторических данных. Таким образом, ПР — это быстрый способ определить вероятность изменения тренда путем установления «крайних точек» доходности количественным способом. Предположение о том, что предельные значения ПР сообщают ценную информацию, основывается на понятии возвращения к среднему значению. Доходы, выходящие за пределы исторических данных, наиболее вероятно развернут свой курс.

Обратимся к трем реальным примерам. Во всех случаях мы будем использовать 20-дневные возобновляемые процентные изменения, хотя понятие ПР можно продуктивно использовать на любом отрезке времени. Если доходы на коротком интервале беспорядочно распределяются во временном пространстве (что в значительной степени относится к валютам в приведенных ниже примерах), высокие (низкие/отрицательные) доходы подразумевают низкие/негативные (высокие) доходы в ближайшем будущем. В этом случае главная задача состоит в создании мощного и объективного измерительного инструмента, который подскажет нам, когда результаты находятся в верхнем или нижнем дециле относительно исторических данных. Можно ли назвать ПР идеальным инструментом? Конечно, нет, как нет ничего идеального в этом мире. Но в качестве первоначальной оценки ПР дает очень прочную основу. Домохозяйкам на заметку: все приведенные ниже данные ПР основаны на исторических данных с конца 2001 года по 14 февраля 2014 года.

Доллар/иена: На прошлой неделе стало известно о том, что заводские заказы японских компаний сократились сильнее, чем ожидалось, что послужило поводом для опасений, что стратегия правительства по восстановлению инфляции теряет эффективность. На это же указывает укрепление курса иены в последнее время. После того как валюта достигла отметки 105 в паре с долларом в начале года, она снова стала расти и в пятницу на прошлой неделе торговалась в районе уровня 102.

Пока рано объявлять об окончании тенденции к снижению курса иены, которая составляет основу стратегии правительства по стимулированию экономики Японии и выходу из затянувшегося кризиса дефляции. Интересно, однако, отметить тот факт, что самой последней перемене тренда предшествовал почти предельный процентильный ранг для 20-дневного возобновляемого процентного изменения курса доллар/иены. На приведенном ниже графике видно, что ПР (голубая линия) в декабре прошлого года на короткое время обосновался в районе отметки 90%. На тот момент в паре доллар/иена все еще действовала полноценная восходящая тенденция. Безусловно, для серьезного изменения тренда обычно существуют фундаментальные причины. Но предельные процентильные ранги для скользящих показателей доходности в конце прошлого года и начале января напоминают нам о том, что есть довольно высокая вероятность того, что направление ценового движения изменится.

Доллар/индийская рупия: На прошлой неделе индийская рупия установила трехнедельный максимум в паре с долларом США. Одним из главных факторов роста стала новость о том, что инфляция оптовых цен в январе упала до восьмимесячного минимума. Это значительный спад для страны, которая в последние месяцы с трудом удерживает под контролем ценовое давление. Остается догадываться, означает ли снижение инфляции перемены в ближайшем будущем и подвигнет ли это Резервный банк Индии на временный отказ от ужесточения монетарной политики. Курс доллара к рупии в феврале демонстрировал тенденцию к снижению. Однако учитывая самый последний экономический отчет, возникает логический вопрос: продолжит ли рупия снижаться на фоне того, как участники рынка оценивают вероятность смягчения позиции центрального банка в ближайшие месяцы.

Что касается статистических данных, то в пятницу впервые с конца января показатель 20-дневного изменения для доллар/рупии отметился небольшим спадом. Предельное ли это изменение для рупии? Пока нет, но валюта стремительно приближается к этому рубежу. Как показано на приведенном ниже графике, умеренные отрицательные значения способствовали тому, что 20-дневное изменение к настоящему моменту достигло процентиля ниже 40, и значение продолжает стремительно падать. Когда мы приблизимся к 10-му процентилю, скользящее 20-дневное изменение для доллар/рупии окажется в зоне сравнительно предельных значений. Тогда аргумент в пользу нового ралли доллар/рупии будет выглядеть гораздо более весомым.

Евро/доллар: Укрепление курса евро служит ограничением для экономики, которой с трудом удается создать рост и справиться с угрозой дезинфляции/дефляции. Даже оптимисты признают, что Еврозоне еще нужно преодолеть серьезные препятствия для того, чтобы вырваться из кризиса, и эти препятствия будут куда более сложными при высоком курсе евро. Соответственно, для Еврозоны нет ничего хорошего в том, что курс евро к доллару США с конца июня прошлого года вырос почти на пять процентов.
Однако если посмотреть на краткосрочные перспективы торговли, то здесь явная опасность отсутствует. В пятницу показатель 20-дневного процентного изменения находился в узком диапазоне в районе нулевой отметки. В результате процентильный ранг для этого срока получения дохода в последнее время колеблется около отметки 50%. Но и такая динамика надолго не задержится, и на смену колебаниям в диапазоне придет новое направление. Главная загадка заключается в том, какой знак (положительный и отрицательный) будет сопутствовать смене направления? Первые зацепки появятся тогда, когда процентильный ранг решительно двинется в одну или другую сторону.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 17.02.2014 в 14:47

Saxo_BankДата: Понедельник, 17.02.2014, 16:44 | Сообщение # 242
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Ключевая поддержка по доллар/иене выстояла после слабого отчета по ВВП в Японии

​-Японский рост в годовом исчислении снизился до мизерного 1%
-После выхода слабых данных по розничным продажам в США повышение ставок уже не маячит на горизонте
-Быстрый рост кредитования в Китае является решающим фактором для мировой экономики


В ходе предыдущей сессии важной новостью стало снижение показателей ВВП в Японии, поскольку высокие ожидания не оправдались, а темпы роста в годовом исчислении упали до 1,0% после аналогичного замедления в предыдущем квартале — это два первых полноценных квартала под режимом Абэномики. Причина, по которой эта новость не вызвала мгновенную продажу иены, заключается в том, что это большой камень в огород Банка Японии; она ставит под сомнение вероятность того, что Центробанк сделает нечто, превосходящее текущие ожидания рынка относительно увеличения денежной массы. Не забывайте, что в конце марта заканчивается финансовый год в Японии – важное событие - особенно в этом году, поскольку с апреля повышается НДС Разумеется, иена сохраняет способность к росту на фоне сокращения интереса к риску, как это было в начале года, но в долгосрочной перспективе инвесторы опасаются, что политика Банка Японии может привести к стагфляции и общему снижению уровня жизни в Японии, поскольку инфляция значительно превышает рост зарплат. Едва ли подобное сочетание способствует росту валюты.

График: USD/JPY

Обратите внимание, что пока дневное облако Ишимоку устояло в качестве поддержки. Сегодняшние минимумы и указанный уровень являются ключевыми катализаторами снижения на пути к фактическим недавним минимумам ниже 101,00.

Прошлая неделя завершилась для американского доллара плачевно, чему способствовал выход слабых показателей по розничным продажам в США и решение рынка перенести ожидания повышения ставок Федрезервом снова на 2015 год (полностью заложено в цену первое повышение на 0,25% не раньше августа 2015). В США сегодня выходной, а до конца недели нас ждет протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в среду и отчет по индексу цен потребителей в четверг, также выйдут первые региональные отчеты по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности после разочаровывающего показателя индекса ISM за январь (завтра выходит отчет Empire, затем в четверг выйдет отчет ФРБ Филадельфии).

Вышедшие на выходных показатели по кредитованию в Китае продемонстрировали бурный рост кредитной активности, что едва ли поддерживает мнение о том, что власти значительно продвинулись в изменении ситуации с кредитным пузырем, хотя предполагалось обратное. В этом году природа кредитования в Китае является самым важным фактором для мировой экономики.

В Zero Hedge опубликовали более длинную статью Феликса Зулауфа, которая во многом совпадает с моим представлением о рисках для мировой экономики в этом году и о направлении валют. Он ожидает улучшения относительной динамики США и их валюты, дефляционных рисков из Китая, самонадеянности в ЕС и рисков роста японской иены в краткосрочной перспективе. Это определенно стоит прочитать. Любопытно почитать и статью Дэвида Розенберга, который выступал недавно перед Сенатом США, и который переживает из-за инфляционных рисков в США, вызванных уверенным восстановлением (статья вышла 8 февраля, но она интересным образом контрастирует с комментариями Зулауфа). Его инфляционные взгляды значительно расходятся с мнением Зулауфа о дефляции, хотя оба они, по всей видимости, согласны с тем, что США обладают сильным экономическим потенциалом. Еще любопытно почитать мнение ветерана рынка, Арта Кашина, который подчеркивает риск либо дефляции, либо инфляции, но сильнее всего нестабильный прогноз с пугающими рисками, вызванными политикой Центробанка в последние годы.

Что нас ждет

В ходе азиатской сессии не пропустите последний протокол заседания Резервного банка Австралии (RBA) - мы готовимся к очередному развороту австралийской валюты. Любопытно, что показатели кредитования в Китае и масштабный рост золота не помогли валюте вырасти. С технической точки зрения, пара AUD/USD находится в спячке до тех пор, пока не упадет ниже 0,8900 или не вырастет выше 0,9100.

Кроме того, в среду выходит протокол заседания Банка Англии, а пара фунт/доллар уверенно штурмует новые высоты и выглядит ужасно перекупленной после роста в ходе предыдущей сессии. Протокол заседания FOMC выйдет немногим позже в тот же день.

Американский доллар находится под давлением, пока не доказано обратное. Еще две критических с технической точки зрения линии проходят в области недавних минимумов ниже 101,00 в паре доллар/иена, поскольку нисходящая динамика пары ставит под сомнение последние сценарии роста для пары доллар/иена в краткосрочной перспективе. Что касается других пар, то область 1,3750/1,3800 в паре евро/доллар выглядит сопротивлением, которое сможет сдержать пару.

График: EUR/USD

График продолжает стремиться вверх с учетом многочисленных неудавшихся импульсов направления в течение последней пары месяцев. Последние области сопротивления проходят на уровне максимального дневного закрытия непосредственно выше 1,3800, хотя я полагаю, что каждый круглый уровень станет препятствием на пути развития восходящего движения, и буду рад снова занять короткую позицию при закрытии ниже 1,3600, если локальное сопротивление перед 1,3750 устоит.

Следите за новостями после сегодняшней вялой сессии.

Материал предоставлен Trading Floor



Сообщение отредактировал Saxo_Bank - Понедельник, 17.02.2014, 16:47
 
СообщениеКлючевая поддержка по доллар/иене выстояла после слабого отчета по ВВП в Японии

​-Японский рост в годовом исчислении снизился до мизерного 1%
-После выхода слабых данных по розничным продажам в США повышение ставок уже не маячит на горизонте
-Быстрый рост кредитования в Китае является решающим фактором для мировой экономики


В ходе предыдущей сессии важной новостью стало снижение показателей ВВП в Японии, поскольку высокие ожидания не оправдались, а темпы роста в годовом исчислении упали до 1,0% после аналогичного замедления в предыдущем квартале — это два первых полноценных квартала под режимом Абэномики. Причина, по которой эта новость не вызвала мгновенную продажу иены, заключается в том, что это большой камень в огород Банка Японии; она ставит под сомнение вероятность того, что Центробанк сделает нечто, превосходящее текущие ожидания рынка относительно увеличения денежной массы. Не забывайте, что в конце марта заканчивается финансовый год в Японии – важное событие - особенно в этом году, поскольку с апреля повышается НДС Разумеется, иена сохраняет способность к росту на фоне сокращения интереса к риску, как это было в начале года, но в долгосрочной перспективе инвесторы опасаются, что политика Банка Японии может привести к стагфляции и общему снижению уровня жизни в Японии, поскольку инфляция значительно превышает рост зарплат. Едва ли подобное сочетание способствует росту валюты.

График: USD/JPY

Обратите внимание, что пока дневное облако Ишимоку устояло в качестве поддержки. Сегодняшние минимумы и указанный уровень являются ключевыми катализаторами снижения на пути к фактическим недавним минимумам ниже 101,00.

Прошлая неделя завершилась для американского доллара плачевно, чему способствовал выход слабых показателей по розничным продажам в США и решение рынка перенести ожидания повышения ставок Федрезервом снова на 2015 год (полностью заложено в цену первое повышение на 0,25% не раньше августа 2015). В США сегодня выходной, а до конца недели нас ждет протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в среду и отчет по индексу цен потребителей в четверг, также выйдут первые региональные отчеты по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности после разочаровывающего показателя индекса ISM за январь (завтра выходит отчет Empire, затем в четверг выйдет отчет ФРБ Филадельфии).

Вышедшие на выходных показатели по кредитованию в Китае продемонстрировали бурный рост кредитной активности, что едва ли поддерживает мнение о том, что власти значительно продвинулись в изменении ситуации с кредитным пузырем, хотя предполагалось обратное. В этом году природа кредитования в Китае является самым важным фактором для мировой экономики.

В Zero Hedge опубликовали более длинную статью Феликса Зулауфа, которая во многом совпадает с моим представлением о рисках для мировой экономики в этом году и о направлении валют. Он ожидает улучшения относительной динамики США и их валюты, дефляционных рисков из Китая, самонадеянности в ЕС и рисков роста японской иены в краткосрочной перспективе. Это определенно стоит прочитать. Любопытно почитать и статью Дэвида Розенберга, который выступал недавно перед Сенатом США, и который переживает из-за инфляционных рисков в США, вызванных уверенным восстановлением (статья вышла 8 февраля, но она интересным образом контрастирует с комментариями Зулауфа). Его инфляционные взгляды значительно расходятся с мнением Зулауфа о дефляции, хотя оба они, по всей видимости, согласны с тем, что США обладают сильным экономическим потенциалом. Еще любопытно почитать мнение ветерана рынка, Арта Кашина, который подчеркивает риск либо дефляции, либо инфляции, но сильнее всего нестабильный прогноз с пугающими рисками, вызванными политикой Центробанка в последние годы.

Что нас ждет

В ходе азиатской сессии не пропустите последний протокол заседания Резервного банка Австралии (RBA) - мы готовимся к очередному развороту австралийской валюты. Любопытно, что показатели кредитования в Китае и масштабный рост золота не помогли валюте вырасти. С технической точки зрения, пара AUD/USD находится в спячке до тех пор, пока не упадет ниже 0,8900 или не вырастет выше 0,9100.

Кроме того, в среду выходит протокол заседания Банка Англии, а пара фунт/доллар уверенно штурмует новые высоты и выглядит ужасно перекупленной после роста в ходе предыдущей сессии. Протокол заседания FOMC выйдет немногим позже в тот же день.

Американский доллар находится под давлением, пока не доказано обратное. Еще две критических с технической точки зрения линии проходят в области недавних минимумов ниже 101,00 в паре доллар/иена, поскольку нисходящая динамика пары ставит под сомнение последние сценарии роста для пары доллар/иена в краткосрочной перспективе. Что касается других пар, то область 1,3750/1,3800 в паре евро/доллар выглядит сопротивлением, которое сможет сдержать пару.

График: EUR/USD

График продолжает стремиться вверх с учетом многочисленных неудавшихся импульсов направления в течение последней пары месяцев. Последние области сопротивления проходят на уровне максимального дневного закрытия непосредственно выше 1,3800, хотя я полагаю, что каждый круглый уровень станет препятствием на пути развития восходящего движения, и буду рад снова занять короткую позицию при закрытии ниже 1,3600, если локальное сопротивление перед 1,3750 устоит.

Следите за новостями после сегодняшней вялой сессии.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 17.02.2014 в 16:44

Saxo_BankДата: Понедельник, 17.02.2014, 16:59 | Сообщение # 243
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Дргаметаллы увлекли наверх весь сырьевой сектор

-​Сырьевые активы получили стимул к росту на фоне ослабления доллара после выступления Йеллен
-Холодная погода в США поддерживает рост цен на газ
-1,300 USD/oz Цены на золото пробились выше 1300 долл. за унцию


В целом, сырьевой сектор неплохо рос на этой неделе, при этом лучше всех себя проявил сектор драгметаллов, где золото и серебро существенно укрепились и протестировали важные технические уровни. Кроме того, укреплению сырьевых активов способствовало снижение курса доллара на фоне первого публичного выступления Йеллен в качестве председателя Федрезерва на полугодовой конференции в Конгрессе. Розничные продажи в США также сильно не дотянули до прогнозов, усугубив падение доллара по всему спектру рынка, и подтолкнув рисковые активы и драгметаллы выше. Между тем суровые погодные условия способствовали росту цен на природный газ.

Динамика секторов сырьевого рынка на этой неделе

В представленной подробной информации видно, что природный газ достиг очередной вершины на неблагоприятных погодных условиях в самых густонаселенных районах США на фоне низких уровней запасов. Между тем, в разбивке по сеткорам видно, что драгметаллы преодолели три ключевых точки.

Подробная информация по динамике сырьевого сектора на этой неделе

Цены на золото стремительно выросли, преодолев уровень 1300 долларов за унцию в пятницу утром, и, таким образом, поднявшись выше 200-дневной скользящей средней (сейчас проходит в области 1303) впервые почти за год. Слабые данные по США также навели инвесторов на мысли о том, что Федрезерв может повременить с дальнейшим сокращением стимулов, что спровоцировало рост цен на активы и повредило доллару. Кроме того, рост спроса на физический металл в Китае также способствовал повышению цен.

В пятницу утром серебро покинуло диапазон 19-20.50 долларов за унцию, установив максимум на уровне 21 доллар за унцию - это самая высокая цена с середины ноября. Эта область усилена 200-дневной скользящей средней, которая также проходит в районе 21 доллара за унцию, следующий важный технический уровень проходит на 21.50. Если цены не вернутся в диапазон ниже, этот прорыв можно считать ключевым.

Рынки энерноносителей в США по-прежнему находятся под пристальным вниманием, поскольку самые густонаселенные северо-восточные и восточные районы страны все еще во власти непогоды. Мартовские контракты на природный газ очень волатильны, при этом цена уже поднялась выше 5 долларов. Между тем дневное закрытие предыдущих месяцев сдерживается важным техническим уровнем 4.65, который совпадает со 100% расширения относительно предыдущего роста от ноябрьских минимумов. Роловер с марта на апрель - важное событие, поскольку тут нужно делать прогнозы о том, когда же в США закончится зима. Таким образом, цены на эти контракты могут демонстрировать масштабные колебания до тех пор, пока синоптики держат рынок в напряжении.

В ключевых областях страны объемы запасов достигли минимальных уровней за последние 10 лет для данного времени года - на прошлой неделе, еще до очередного похолодания, они сократились еще на 237 кубических футов. Трейдерам нужно быть максимально осторожными, поскольку низкий объем запасов в сочетании с затяжной зимой может усилить давление на цены и повысить волатильность. Теперь важно определить, когда запасы начнут восстанавливаться.

Нефть WTI закончила неделю почти без изменений, однако цена все еще держатся чуть ниже 100 долларов за баррель, вблизи верхней границы диапазона, сформировавшегося в октябре, так как плохая погода гораздо сильнее влияет на настроения рынка, нежели неоднозначная макростатистика по США. Но дело в том, что погода не только ведет к росту цен на энергоносители, но и снижает экономическую активность, которая, как правило, выступает в качестве противовеса. Стоимость нефтепродуктов также выросла на фоне сокращения запасов.

Спред между ценами на нефть WTI и Brent к концу недели сократился до минимальных значений с конца октября - чуть ниже 8.50 долларов за баррель - также из-за погодных условий в США. Запасы сырой нефти поднялись от минимумов и держатся в верхней части пятилетнего диапазона, но дистилляты и пропан в большом дефиците на фоне очено высокого спроса.

Контракты на пшеницу на Чикагской товарной бирже существенно выросли в цене на фоне опасений, связанных с тем, что аномально холодная зима повредит урожаю озимых. В конце 2013 года короткие спекулятивные позиции на пшеницу достигли исторических максимумов, поэтому им есть куда сокращаться под влиянием погодных условий и позиционирования. Больше других подорожали контракты на озимую пшеницу KC Hard Winter Wheat: маровский контракт на этот сырьевой актив торгуется с премией 77 центов относительно общей стоимости на пшеницу на Чикагской товарной бирже - довольно высокий показатель по историческим меркам. Хотя зимой и весной 2011 года он был выше доллара, а возможный ущерб, связанный с холодами, может обусловить его дальнейший рост.

Цены на кофе Арабика консолидировались в узком диапазоне на этой неделе, поскольку динамика предыдущей недели была обусловлена опасениями, связанными с тем, что слишком сухая и теплая погода в Бразилии повредит урожаю; не последнюю роль сыграло и спекулятивное позиционирование. С технической точки зрения, на графике ясно вырисовывается консолидация с потенциальной моделью «флаг», которая может привести к очередному росту в течение одной-двух недель, если на контракты с близким сроком погашения найдутся покупатели выше 145 центов за фунт.

Материал предоставлен Trading Floor



Сообщение отредактировал Saxo_Bank - Понедельник, 17.02.2014, 17:00
 
СообщениеДргаметаллы увлекли наверх весь сырьевой сектор

-​Сырьевые активы получили стимул к росту на фоне ослабления доллара после выступления Йеллен
-Холодная погода в США поддерживает рост цен на газ
-1,300 USD/oz Цены на золото пробились выше 1300 долл. за унцию


В целом, сырьевой сектор неплохо рос на этой неделе, при этом лучше всех себя проявил сектор драгметаллов, где золото и серебро существенно укрепились и протестировали важные технические уровни. Кроме того, укреплению сырьевых активов способствовало снижение курса доллара на фоне первого публичного выступления Йеллен в качестве председателя Федрезерва на полугодовой конференции в Конгрессе. Розничные продажи в США также сильно не дотянули до прогнозов, усугубив падение доллара по всему спектру рынка, и подтолкнув рисковые активы и драгметаллы выше. Между тем суровые погодные условия способствовали росту цен на природный газ.

Динамика секторов сырьевого рынка на этой неделе

В представленной подробной информации видно, что природный газ достиг очередной вершины на неблагоприятных погодных условиях в самых густонаселенных районах США на фоне низких уровней запасов. Между тем, в разбивке по сеткорам видно, что драгметаллы преодолели три ключевых точки.

Подробная информация по динамике сырьевого сектора на этой неделе

Цены на золото стремительно выросли, преодолев уровень 1300 долларов за унцию в пятницу утром, и, таким образом, поднявшись выше 200-дневной скользящей средней (сейчас проходит в области 1303) впервые почти за год. Слабые данные по США также навели инвесторов на мысли о том, что Федрезерв может повременить с дальнейшим сокращением стимулов, что спровоцировало рост цен на активы и повредило доллару. Кроме того, рост спроса на физический металл в Китае также способствовал повышению цен.

В пятницу утром серебро покинуло диапазон 19-20.50 долларов за унцию, установив максимум на уровне 21 доллар за унцию - это самая высокая цена с середины ноября. Эта область усилена 200-дневной скользящей средней, которая также проходит в районе 21 доллара за унцию, следующий важный технический уровень проходит на 21.50. Если цены не вернутся в диапазон ниже, этот прорыв можно считать ключевым.

Рынки энерноносителей в США по-прежнему находятся под пристальным вниманием, поскольку самые густонаселенные северо-восточные и восточные районы страны все еще во власти непогоды. Мартовские контракты на природный газ очень волатильны, при этом цена уже поднялась выше 5 долларов. Между тем дневное закрытие предыдущих месяцев сдерживается важным техническим уровнем 4.65, который совпадает со 100% расширения относительно предыдущего роста от ноябрьских минимумов. Роловер с марта на апрель - важное событие, поскольку тут нужно делать прогнозы о том, когда же в США закончится зима. Таким образом, цены на эти контракты могут демонстрировать масштабные колебания до тех пор, пока синоптики держат рынок в напряжении.

В ключевых областях страны объемы запасов достигли минимальных уровней за последние 10 лет для данного времени года - на прошлой неделе, еще до очередного похолодания, они сократились еще на 237 кубических футов. Трейдерам нужно быть максимально осторожными, поскольку низкий объем запасов в сочетании с затяжной зимой может усилить давление на цены и повысить волатильность. Теперь важно определить, когда запасы начнут восстанавливаться.

Нефть WTI закончила неделю почти без изменений, однако цена все еще держатся чуть ниже 100 долларов за баррель, вблизи верхней границы диапазона, сформировавшегося в октябре, так как плохая погода гораздо сильнее влияет на настроения рынка, нежели неоднозначная макростатистика по США. Но дело в том, что погода не только ведет к росту цен на энергоносители, но и снижает экономическую активность, которая, как правило, выступает в качестве противовеса. Стоимость нефтепродуктов также выросла на фоне сокращения запасов.

Спред между ценами на нефть WTI и Brent к концу недели сократился до минимальных значений с конца октября - чуть ниже 8.50 долларов за баррель - также из-за погодных условий в США. Запасы сырой нефти поднялись от минимумов и держатся в верхней части пятилетнего диапазона, но дистилляты и пропан в большом дефиците на фоне очено высокого спроса.

Контракты на пшеницу на Чикагской товарной бирже существенно выросли в цене на фоне опасений, связанных с тем, что аномально холодная зима повредит урожаю озимых. В конце 2013 года короткие спекулятивные позиции на пшеницу достигли исторических максимумов, поэтому им есть куда сокращаться под влиянием погодных условий и позиционирования. Больше других подорожали контракты на озимую пшеницу KC Hard Winter Wheat: маровский контракт на этот сырьевой актив торгуется с премией 77 центов относительно общей стоимости на пшеницу на Чикагской товарной бирже - довольно высокий показатель по историческим меркам. Хотя зимой и весной 2011 года он был выше доллара, а возможный ущерб, связанный с холодами, может обусловить его дальнейший рост.

Цены на кофе Арабика консолидировались в узком диапазоне на этой неделе, поскольку динамика предыдущей недели была обусловлена опасениями, связанными с тем, что слишком сухая и теплая погода в Бразилии повредит урожаю; не последнюю роль сыграло и спекулятивное позиционирование. С технической точки зрения, на графике ясно вырисовывается консолидация с потенциальной моделью «флаг», которая может привести к очередному росту в течение одной-двух недель, если на контракты с близким сроком погашения найдутся покупатели выше 145 центов за фунт.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 17.02.2014 в 16:59

Saxo_BankДата: Вторник, 18.02.2014, 10:59 | Сообщение # 244
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Утреннее обновление по облигациям: Ситуация улучшается

Саймон Фасдал, Глава отдела торговли облигациями Saxo Bank

​​-Возобновление покупок на фоне итальянских и греческих событий
-Основные экономические показатели США весной улучшатся
-Развивающиеся рынки демонстрируют смешанную картину


Новость о том, что Маттео Ренци (Matteo Renzi) формирует новое правительство в Италии, стабильный итальянский прогноз от международного рейтингового агентства Moody's и профицит первичного баланса бюджета Греции, который оказался выше ожиданий – всё это в совокупности привело к быстрому увеличению покупок облигаций стран Южной Европы. Сегодня бунды вновь начали торги в уязвимом состоянии близ отметки 143,50.

Ещё одной угрозой для текущей низкой доходности облигаций ключевых стран становится растущая убеждённость рынка в том, что сложные погодные условия отразились на показателях США и что весна в отношении данных представляется гораздо более многообещающей.

Европейские корпоративные облигации продолжают двигаться в «бычьем» стиле и на сегодняшний день находятся на уровнях с середины января.

Развивающиеся рынки демонстрируют смешанную динамику. Премия за риск на фондовых рынках Венесуэлы и Украины также растёт. Аргентинские депозитные сертификаты снижаются, а облигации наблюдают резкий рост после того, как правительство сделало первые шаги по борьбе с высокими инфляционными уровнями. Эта информация могла бы стать полезной для латино-американского сектора в случае уменьшения премии за риск на рынках Аргентины.

В целом, впереди у развивающихся рынков крутой подъём, учитывая, что данные указывают на дальнейшую распродажу акций развивающихся рынков и облигаций – со стороны фондов. На развивающихся рынках облигаций роль продавцов обычно играют розничные фонды, в то время как пенсионные фонды и страховые компании выступают как покупатели. Если продажи розничных фондов прекратятся, то в конце этого года высока вероятность сужения спредов.

Материал предоставлен Trading Floor

 
СообщениеУтреннее обновление по облигациям: Ситуация улучшается

Саймон Фасдал, Глава отдела торговли облигациями Saxo Bank

​​-Возобновление покупок на фоне итальянских и греческих событий
-Основные экономические показатели США весной улучшатся
-Развивающиеся рынки демонстрируют смешанную картину


Новость о том, что Маттео Ренци (Matteo Renzi) формирует новое правительство в Италии, стабильный итальянский прогноз от международного рейтингового агентства Moody's и профицит первичного баланса бюджета Греции, который оказался выше ожиданий – всё это в совокупности привело к быстрому увеличению покупок облигаций стран Южной Европы. Сегодня бунды вновь начали торги в уязвимом состоянии близ отметки 143,50.

Ещё одной угрозой для текущей низкой доходности облигаций ключевых стран становится растущая убеждённость рынка в том, что сложные погодные условия отразились на показателях США и что весна в отношении данных представляется гораздо более многообещающей.

Европейские корпоративные облигации продолжают двигаться в «бычьем» стиле и на сегодняшний день находятся на уровнях с середины января.

Развивающиеся рынки демонстрируют смешанную динамику. Премия за риск на фондовых рынках Венесуэлы и Украины также растёт. Аргентинские депозитные сертификаты снижаются, а облигации наблюдают резкий рост после того, как правительство сделало первые шаги по борьбе с высокими инфляционными уровнями. Эта информация могла бы стать полезной для латино-американского сектора в случае уменьшения премии за риск на рынках Аргентины.

В целом, впереди у развивающихся рынков крутой подъём, учитывая, что данные указывают на дальнейшую распродажу акций развивающихся рынков и облигаций – со стороны фондов. На развивающихся рынках облигаций роль продавцов обычно играют розничные фонды, в то время как пенсионные фонды и страховые компании выступают как покупатели. Если продажи розничных фондов прекратятся, то в конце этого года высока вероятность сужения спредов.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 18.02.2014 в 10:59

Saxo_BankДата: Вторник, 18.02.2014, 11:23 | Сообщение # 245
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 18 февраля 2014 года 

Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро демонстрирует разнонаправленную динамику относительно своих главных валютных соперников. Учитывая оптимистичные данные по ВВП главных европейских экономик с прошлой недели, сегодняшние показатели настроения в Еврозоне и Германии от института ZEW окажутся в поле зрения участников рынка для оценки степени дальнейшего аппетита к риску. Между тем, в США после праздничного выходного дня производственный индекс от ФРБ Нью-Йорка и индикатор рынка жилья от NAHB также станут объектом внимания. В 6 часов утра по GMT евро несколько потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3704 доллара, и находится на 0,1 процента ниже по сравнению с британским фунтом на отметке 0,8192 фунта.
Японская иена снизилась на 0,8 процента по отношению и к доллару США, и евро на фоне сохранения курса политики Банка Японии, а также подтверждения им умеренности темпов восстановления экономики.

Австралийский доллар вырос на 0,1 процента относительно американского доллара. В то же время протокол заседания Резервного банка Австралии указал на стабильность процентных ставок в ближайшем будущем.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 15 пунктов и 2 пункта выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 6 пунктов.

Публикация индекса экономического настроения Еврозоны и Германии по данным института ZEW; обзора текущей ситуации Германии от института ZEW; счёта текущих операций Еврозоны; числа регистраций новых автомобилей в 27 странах ЕС; торгового баланса Италии; индекса потребительских цен; базового индекса закупочных и отпускных цен производителей; индекса розничных цен и индекса цен на жильё Великобритании от ONS запланирована на сегодня.
Air Liquide SA (AI), Gas Natural SDG SA (GAS), Casino Guichard Perrachon SA (CO), Pandora A/S (PNDORA), Enagas SA (ENG), MTU Aero Engines AG (MTX), Metropole Television SA (MMT), InterContinental Hotels Group (IHG), Drax Group (DRX), Dragon Oil (DGO), John Wood Group (WG/) и AZ Electronic Materials Plc (AZEM) отчитаются по результатам своей деятельности

Vodafone Group (VOD) подала жалобу на своего испанского конкурента Telefonica SA (TEF), утверждая, что компания нарушает её права на испанском рынке в целях снижения конкуренции в сфере телекоммуникаций, интернета и телевизионных услуг.

По словам кенийского подразделения Lafarge SA (LG), спор с правительством относительно контроля над компанией препятствует плану по увеличению производственных мощностей более чем в два раза в течение следующих пяти лет.

Согласно Reuters, семья основателей Peugeot SA (UG) одобрила предложенный план по увеличению капитала на три миллиарда евро совместно с китайским партнёром Dongfeng Motors и французским правительством. План, как ожидается должен быть принят Советом Peugeot.

Codere SA (CDR) официально отклонила конечное предложение о реструктуризации со стороны её держателей облигаций менее чем за три месяца до истечения срока, когда компании предстояло сделать выбор: согласиться на реструктуризацию или же просить полной защиты от кредиторов. При этом, компания подчеркнула, что план ущемляет права миноритарных акционеров.

Основная прибыль BHP Billiton (BHP) в первом полугодии выросла на 31 процент, превысив рыночные прогнозы, причиной чему послужило увеличение объёмов и интенсивное сокращение расходов. Кроме того, компания сообщила о возможном начале выкупа акций в августе.

Американский хедж-фонд Anchorage Capital Group купил долг Lloyds Banking Group (LLOY) в размере около 80 миллионов фунтов стерлингов для получения контрольного пакета акций New Century Care (NCC) – одной из крупнейших британских групп социального обслуживания на дому, – передаёт Sky News.

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии рынки торгуются выше после решения центробанка страны оставить денежно-кредитную политику без изменений. Renesas Electronics (6723) выросли на новостях о начале массового производства усовершенствованных микросхем для автомобилей уже в этом году. Konami Corporation (9766) прибавили в цене после того, как брокер рекомендовал инвесторам покупать акции компании. Toyota Motor (7203) продвинулись вперёд ввиду того, что компания возобновила работу на трёх своих заводах в Японии, которые были приостановлены ввиду сильного снегопада, помешавшего поставке деталей. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на процента 3,5 процента выше на отметке 14890,9 пункта.

В Гонконге Shanghai Fosun Pharmaceutical Group (2196) подорожали в связи с тем, что группа наряду с частной акционерной фирмой TPG Capital планирует приобрести Chindex International приблизительно за 369 миллионов американских долларов. В Китае рынки торгуются в отрицательной зоне после заявления центробанка страны об утечке средств из банковской системы. Ценные бумаги финансового сектора Shanghai Pudong Development Bank (600000), China Minsheng Banking (600016) и China Merchants Bank (600036) зафиксировали убытки. В Южной Корее S-Oil Corporation (010950) упали несмотря на получение тендера на покупку земли у Korea National Oil Corporation.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 3,6 пункта выше.

Публикация чистого объёма покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индекса деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, индекса рынка жилья по данным Национальной ассоциации жилищно-строительных фирм (NAHB) и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Coca-Cola Company (KO), Medtronic (MDT), Duke Energy (DUK), Waste Management (WM), Analog Devices (ADI), CF Industries Holdings (CF), Genuine Parts (GPC), Fluor Corporation (FLR), NiSource Inc. (NI) и Flowserve Corporation (FLS) объявят о своих результатах сегодня.

Американские фондовые рынки были закрыты вчера по случаю праздника.

Сводка последних новостей

Банк Японии намерен продолжать прежний курс

Банк Японии оставил свою базовую процентную ставку на прежнем уровне – 0,10 процента и сохранил план по годовому увеличению денежной базы с 60,0 триллионов до 70,0 триллионов японских иен. Центробанк также увеличил объёмы программы кредитования, направленной на стимулирование экономики с 3,5 триллиона до 7,0 триллионов японских иен, а также период её действия. До этого срок программы заканчивался в марте 2014 года.

Рост прямых иностранных инвестиций в Китае
На ежегодной основе объём китайских прямых иностранных инвестиций (FDI) в январе увеличился на 16,1 процента по сравнению с ростом в 3,3 процента месяцем ранее.

РБА оставляет процентную ставку без изменений
Согласно протоколу последнего заседания по денежно-кредитной политике Резервного банка Австралии (РБА), состоявшегося 4 февраля 2014 года, в ближайшем будущем центральный банк намерен придерживаться стабильной политики относительно процентной ставки в том случае, если экономика продолжит демонстрировать улучшение. Тем не менее, РБА предупредил о сдержанной экономической экспансии в 2014 году, которая сможет восстановиться только к середине 2016 года. Кроме того, рынку труда потребуется время для оздоровления.

Южнокорейский PPI идёт вниз
На ежегодной основе январский индекс цен производителей (PPI) в Южной Корее упал на 0,3 процента относительно падения на 0,4 процента в предыдущем месяце.

Материал предоставлен Saxo Bank

 
СообщениеУтренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 18 февраля 2014 года 

Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро демонстрирует разнонаправленную динамику относительно своих главных валютных соперников. Учитывая оптимистичные данные по ВВП главных европейских экономик с прошлой недели, сегодняшние показатели настроения в Еврозоне и Германии от института ZEW окажутся в поле зрения участников рынка для оценки степени дальнейшего аппетита к риску. Между тем, в США после праздничного выходного дня производственный индекс от ФРБ Нью-Йорка и индикатор рынка жилья от NAHB также станут объектом внимания. В 6 часов утра по GMT евро несколько потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3704 доллара, и находится на 0,1 процента ниже по сравнению с британским фунтом на отметке 0,8192 фунта.
Японская иена снизилась на 0,8 процента по отношению и к доллару США, и евро на фоне сохранения курса политики Банка Японии, а также подтверждения им умеренности темпов восстановления экономики.

Австралийский доллар вырос на 0,1 процента относительно американского доллара. В то же время протокол заседания Резервного банка Австралии указал на стабильность процентных ставок в ближайшем будущем.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 15 пунктов и 2 пункта выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 6 пунктов.

Публикация индекса экономического настроения Еврозоны и Германии по данным института ZEW; обзора текущей ситуации Германии от института ZEW; счёта текущих операций Еврозоны; числа регистраций новых автомобилей в 27 странах ЕС; торгового баланса Италии; индекса потребительских цен; базового индекса закупочных и отпускных цен производителей; индекса розничных цен и индекса цен на жильё Великобритании от ONS запланирована на сегодня.
Air Liquide SA (AI), Gas Natural SDG SA (GAS), Casino Guichard Perrachon SA (CO), Pandora A/S (PNDORA), Enagas SA (ENG), MTU Aero Engines AG (MTX), Metropole Television SA (MMT), InterContinental Hotels Group (IHG), Drax Group (DRX), Dragon Oil (DGO), John Wood Group (WG/) и AZ Electronic Materials Plc (AZEM) отчитаются по результатам своей деятельности

Vodafone Group (VOD) подала жалобу на своего испанского конкурента Telefonica SA (TEF), утверждая, что компания нарушает её права на испанском рынке в целях снижения конкуренции в сфере телекоммуникаций, интернета и телевизионных услуг.

По словам кенийского подразделения Lafarge SA (LG), спор с правительством относительно контроля над компанией препятствует плану по увеличению производственных мощностей более чем в два раза в течение следующих пяти лет.

Согласно Reuters, семья основателей Peugeot SA (UG) одобрила предложенный план по увеличению капитала на три миллиарда евро совместно с китайским партнёром Dongfeng Motors и французским правительством. План, как ожидается должен быть принят Советом Peugeot.

Codere SA (CDR) официально отклонила конечное предложение о реструктуризации со стороны её держателей облигаций менее чем за три месяца до истечения срока, когда компании предстояло сделать выбор: согласиться на реструктуризацию или же просить полной защиты от кредиторов. При этом, компания подчеркнула, что план ущемляет права миноритарных акционеров.

Основная прибыль BHP Billiton (BHP) в первом полугодии выросла на 31 процент, превысив рыночные прогнозы, причиной чему послужило увеличение объёмов и интенсивное сокращение расходов. Кроме того, компания сообщила о возможном начале выкупа акций в августе.

Американский хедж-фонд Anchorage Capital Group купил долг Lloyds Banking Group (LLOY) в размере около 80 миллионов фунтов стерлингов для получения контрольного пакета акций New Century Care (NCC) – одной из крупнейших британских групп социального обслуживания на дому, – передаёт Sky News.

Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии рынки торгуются выше после решения центробанка страны оставить денежно-кредитную политику без изменений. Renesas Electronics (6723) выросли на новостях о начале массового производства усовершенствованных микросхем для автомобилей уже в этом году. Konami Corporation (9766) прибавили в цене после того, как брокер рекомендовал инвесторам покупать акции компании. Toyota Motor (7203) продвинулись вперёд ввиду того, что компания возобновила работу на трёх своих заводах в Японии, которые были приостановлены ввиду сильного снегопада, помешавшего поставке деталей. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на процента 3,5 процента выше на отметке 14890,9 пункта.

В Гонконге Shanghai Fosun Pharmaceutical Group (2196) подорожали в связи с тем, что группа наряду с частной акционерной фирмой TPG Capital планирует приобрести Chindex International приблизительно за 369 миллионов американских долларов. В Китае рынки торгуются в отрицательной зоне после заявления центробанка страны об утечке средств из банковской системы. Ценные бумаги финансового сектора Shanghai Pudong Development Bank (600000), China Minsheng Banking (600016) и China Merchants Bank (600036) зафиксировали убытки. В Южной Корее S-Oil Corporation (010950) упали несмотря на получение тендера на покупку земли у Korea National Oil Corporation.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 3,6 пункта выше.

Публикация чистого объёма покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индекса деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, индекса рынка жилья по данным Национальной ассоциации жилищно-строительных фирм (NAHB) и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Coca-Cola Company (KO), Medtronic (MDT), Duke Energy (DUK), Waste Management (WM), Analog Devices (ADI), CF Industries Holdings (CF), Genuine Parts (GPC), Fluor Corporation (FLR), NiSource Inc. (NI) и Flowserve Corporation (FLS) объявят о своих результатах сегодня.

Американские фондовые рынки были закрыты вчера по случаю праздника.

Сводка последних новостей

Банк Японии намерен продолжать прежний курс

Банк Японии оставил свою базовую процентную ставку на прежнем уровне – 0,10 процента и сохранил план по годовому увеличению денежной базы с 60,0 триллионов до 70,0 триллионов японских иен. Центробанк также увеличил объёмы программы кредитования, направленной на стимулирование экономики с 3,5 триллиона до 7,0 триллионов японских иен, а также период её действия. До этого срок программы заканчивался в марте 2014 года.

Рост прямых иностранных инвестиций в Китае
На ежегодной основе объём китайских прямых иностранных инвестиций (FDI) в январе увеличился на 16,1 процента по сравнению с ростом в 3,3 процента месяцем ранее.

РБА оставляет процентную ставку без изменений
Согласно протоколу последнего заседания по денежно-кредитной политике Резервного банка Австралии (РБА), состоявшегося 4 февраля 2014 года, в ближайшем будущем центральный банк намерен придерживаться стабильной политики относительно процентной ставки в том случае, если экономика продолжит демонстрировать улучшение. Тем не менее, РБА предупредил о сдержанной экономической экспансии в 2014 году, которая сможет восстановиться только к середине 2016 года. Кроме того, рынку труда потребуется время для оздоровления.

Южнокорейский PPI идёт вниз
На ежегодной основе январский индекс цен производителей (PPI) в Южной Корее упал на 0,3 процента относительно падения на 0,4 процента в предыдущем месяце.

Материал предоставлен Saxo Bank

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 18.02.2014 в 11:23

Saxo_BankДата: Вторник, 18.02.2014, 13:45 | Сообщение # 246
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Три показателя на сегодня: индекс CPI в Великобритании, индекс ZEW для Германии, жилищный рынок США

​Инфляция в Великобритании может упасть ниже 2%
Макроэкономические тенденции в Германии улучшаются
Восстановление жилищного сектора США идет медленно


Во вторник статистическая активность на рынке восстановится, и для начала будет опубликован январский отчет о потребительской инфляции в Великобритании. Затем мы узнаем результаты экономических исследований ZEW по Германии и Еврозоне, а еще чуть позднее — самые последние данные о настроениях в строительной отрасли США на примере индекса Национальной ассоциации застройщиков жилья.

Индекс потребительских цен в Великобритании (09.30 GMT): Согласно прогнозам экономистов, в январе инфляция в стране упала до самого низкого за последние годы уровня. Например, Джонатан Лоунз (Jonathan Lones) из лондонской компании Capital Economics прогнозирует: «В январе инфляция предположительно впервые с ноября 2009 года опустилась ниже целевого уровня 2%».

Если прогноз сбудется, то Банк Англии получит возможность для отсрочки повышения процентной ставки, несмотря на ожидаемый рост экономики в этом году. На прошлой неделе центральный банк повысил свой прогноз роста на 2014 год в новом квартальном отчете об инфляции. Так, теперь банк ожидает, что в первом квартале этого года ВВП увеличится на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (при условии, что ставка останется на уровне 0,5%), тогда как в ноябре он прогнозировал рост на 3,3%, а в августе — всего на 2,7%. Кроме того, на прошлой неделе Банк Англии сохранил ставки на низком уровне, несмотря на то, что безработица продолжает падать и сейчас составляет чуть выше 7% — уровня, который ранее ЦБ определил как пороговое значение для пересмотра процентных ставок. Однако председатель Марк Карни (Mark Carney) отказался от своего обещания и изложил новые условия формирования будущих рекомендаций, исходя из большего количества экономических индикаторов.

Из этого следует вывод о том, что раньше следующего года повышения ставки ждать не стоит. Но если условия для выстраивания будущей политики изменились один раз, то значит, это может произойти снова. Изменчивость важной переменной величины, например экономического прогноза — это обычное дело. Между тем сейчас тренд в Великобритании достиг золотой середины: экономика уверенно набирает обороты, при этом явные признаки инфляции отсутствуют. И публикуемый сегодня отчет о потребительских ценах за январь вряд ли бросит тень на эту яркую картину.

Индекс экономических настроений ZEW для Германии (10.00 GMT): Как заявил в опубликованном вчера ежемесячном отчете за февраль Бундесбанк Германии, макроэкономический тренд в стране улучшается: «Общая динамика роста немецкой экономики во второй части 2013 года и в начале 2014 года заметно усилилась». На это в последнее время указывают также значения индекса экономических настроений ZEW. Сегодня нас, скорее всего, ждет новая порция положительных результатов.

Консенсус-прогноз предусматривает небольшое повышение индекса экономических настроений и индекса оценки текущей ситуации в отчете за февраль. Если прогноз для индекса ожиданий на уровне 62,3 сбудется, то мы получим самое высокое значение с весны 2006 года. Этот важный результат пополнит копилку благоприятных данных, свидетельствующих об укреплении динамики роста экономики Европы в этом году.

Оптимисты поспешили сделать такой вывод после выхода предварительной оценки роста ВВП Еврозоны за четвертый квартал, которая повысилась до отметки 0,3% по сравнению с уровнем 0,1% в третьем квартале. Стоит отметить, что и в Германии, и во Франции рост ВВП в последнем квартале прошлого года увеличился. «Эти данные подтверждают наш прогноз и прогноз Европейского центрального банка о том, что экономика восстанавливается, — заявил старший экономист банка Barclays в Европе в интервью агентству Bloomberg. — Темпы, может быть, и не очень высокие, но мы движемся в правильном направлении».

Публикуемые сегодня данные института ZEW для Германии и Еврозоны (10.00 GMT) помогут ответить на вопрос о том, обоснован ли такой прогноз.

Индекс жилищного рынка в США (15.00 GMT): Появляются все новые и новые признаки того, что жилищный рынок в процессе восстановления натолкнулся на препятствия. Публикуемые в последнее время данные указывают на то, что подъем, который набрал темпы в первой половине 2013 года, ослабевает на различных фронтах. Оптимисты считают, что ухудшение статистики связано с негативными последствиями роста. Свою роль также сыграли установившиеся в США морозы. Однако если есть серьезный повод для беспокойства, то сегодняшний отчет о настроениях среди застройщиков должен послужить предупредительным сигналом. Но, судя по прогнозам аналитиков, такое развитие событий маловероятно. Национальная ассоциация застройщиков жилья (NAHB) предположительно сообщит о том, что индекс жилищного рынка (HMI) в феврале остался без изменений на отметке 56, то есть чуть ниже восьмилетнего максимума.

Прогноз устойчивого развития жилищной отрасли означает, что в 2014 году жилищное строительство продолжит расти уверенными темпами. Главный экономист NAHB Рик Джадсон (Rick Judson) подтвердил это в прошлом месяце, когда сказал, что «рост цен на жилье, исторически низкие ипотечные ставки и значительный скрытый спрос будут способствовать постепенному восстановлению в течение предстоящего года».

Главный вопрос на сегодняшний день заключается в том, являются ли неоднозначные экономические данные, которые в последнее время выходят в США, признаком надвигающихся проблем или всего лишь временным спадом из-за погоды. Как я говорил на прошлой неделе, есть основания ожидать, что экономическая статистика будет улучшаться по мере потепления. Но подтвердиться такая теория может только через пару месяцев в виде реальных показателей. С другой стороны, если индекс жилищного рынка останется на высоком уровне, как ожидают экономисты, то у нас появится дополнительная причина полагать, что весной жилищный рынок снова начнет расти.

Материал предоставлен Trading Floor

 
СообщениеТри показателя на сегодня: индекс CPI в Великобритании, индекс ZEW для Германии, жилищный рынок США

​Инфляция в Великобритании может упасть ниже 2%
Макроэкономические тенденции в Германии улучшаются
Восстановление жилищного сектора США идет медленно


Во вторник статистическая активность на рынке восстановится, и для начала будет опубликован январский отчет о потребительской инфляции в Великобритании. Затем мы узнаем результаты экономических исследований ZEW по Германии и Еврозоне, а еще чуть позднее — самые последние данные о настроениях в строительной отрасли США на примере индекса Национальной ассоциации застройщиков жилья.

Индекс потребительских цен в Великобритании (09.30 GMT): Согласно прогнозам экономистов, в январе инфляция в стране упала до самого низкого за последние годы уровня. Например, Джонатан Лоунз (Jonathan Lones) из лондонской компании Capital Economics прогнозирует: «В январе инфляция предположительно впервые с ноября 2009 года опустилась ниже целевого уровня 2%».

Если прогноз сбудется, то Банк Англии получит возможность для отсрочки повышения процентной ставки, несмотря на ожидаемый рост экономики в этом году. На прошлой неделе центральный банк повысил свой прогноз роста на 2014 год в новом квартальном отчете об инфляции. Так, теперь банк ожидает, что в первом квартале этого года ВВП увеличится на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (при условии, что ставка останется на уровне 0,5%), тогда как в ноябре он прогнозировал рост на 3,3%, а в августе — всего на 2,7%. Кроме того, на прошлой неделе Банк Англии сохранил ставки на низком уровне, несмотря на то, что безработица продолжает падать и сейчас составляет чуть выше 7% — уровня, который ранее ЦБ определил как пороговое значение для пересмотра процентных ставок. Однако председатель Марк Карни (Mark Carney) отказался от своего обещания и изложил новые условия формирования будущих рекомендаций, исходя из большего количества экономических индикаторов.

Из этого следует вывод о том, что раньше следующего года повышения ставки ждать не стоит. Но если условия для выстраивания будущей политики изменились один раз, то значит, это может произойти снова. Изменчивость важной переменной величины, например экономического прогноза — это обычное дело. Между тем сейчас тренд в Великобритании достиг золотой середины: экономика уверенно набирает обороты, при этом явные признаки инфляции отсутствуют. И публикуемый сегодня отчет о потребительских ценах за январь вряд ли бросит тень на эту яркую картину.

Индекс экономических настроений ZEW для Германии (10.00 GMT): Как заявил в опубликованном вчера ежемесячном отчете за февраль Бундесбанк Германии, макроэкономический тренд в стране улучшается: «Общая динамика роста немецкой экономики во второй части 2013 года и в начале 2014 года заметно усилилась». На это в последнее время указывают также значения индекса экономических настроений ZEW. Сегодня нас, скорее всего, ждет новая порция положительных результатов.

Консенсус-прогноз предусматривает небольшое повышение индекса экономических настроений и индекса оценки текущей ситуации в отчете за февраль. Если прогноз для индекса ожиданий на уровне 62,3 сбудется, то мы получим самое высокое значение с весны 2006 года. Этот важный результат пополнит копилку благоприятных данных, свидетельствующих об укреплении динамики роста экономики Европы в этом году.

Оптимисты поспешили сделать такой вывод после выхода предварительной оценки роста ВВП Еврозоны за четвертый квартал, которая повысилась до отметки 0,3% по сравнению с уровнем 0,1% в третьем квартале. Стоит отметить, что и в Германии, и во Франции рост ВВП в последнем квартале прошлого года увеличился. «Эти данные подтверждают наш прогноз и прогноз Европейского центрального банка о том, что экономика восстанавливается, — заявил старший экономист банка Barclays в Европе в интервью агентству Bloomberg. — Темпы, может быть, и не очень высокие, но мы движемся в правильном направлении».

Публикуемые сегодня данные института ZEW для Германии и Еврозоны (10.00 GMT) помогут ответить на вопрос о том, обоснован ли такой прогноз.

Индекс жилищного рынка в США (15.00 GMT): Появляются все новые и новые признаки того, что жилищный рынок в процессе восстановления натолкнулся на препятствия. Публикуемые в последнее время данные указывают на то, что подъем, который набрал темпы в первой половине 2013 года, ослабевает на различных фронтах. Оптимисты считают, что ухудшение статистики связано с негативными последствиями роста. Свою роль также сыграли установившиеся в США морозы. Однако если есть серьезный повод для беспокойства, то сегодняшний отчет о настроениях среди застройщиков должен послужить предупредительным сигналом. Но, судя по прогнозам аналитиков, такое развитие событий маловероятно. Национальная ассоциация застройщиков жилья (NAHB) предположительно сообщит о том, что индекс жилищного рынка (HMI) в феврале остался без изменений на отметке 56, то есть чуть ниже восьмилетнего максимума.

Прогноз устойчивого развития жилищной отрасли означает, что в 2014 году жилищное строительство продолжит расти уверенными темпами. Главный экономист NAHB Рик Джадсон (Rick Judson) подтвердил это в прошлом месяце, когда сказал, что «рост цен на жилье, исторически низкие ипотечные ставки и значительный скрытый спрос будут способствовать постепенному восстановлению в течение предстоящего года».

Главный вопрос на сегодняшний день заключается в том, являются ли неоднозначные экономические данные, которые в последнее время выходят в США, признаком надвигающихся проблем или всего лишь временным спадом из-за погоды. Как я говорил на прошлой неделе, есть основания ожидать, что экономическая статистика будет улучшаться по мере потепления. Но подтвердиться такая теория может только через пару месяцев в виде реальных показателей. С другой стороны, если индекс жилищного рынка останется на высоком уровне, как ожидают экономисты, то у нас появится дополнительная причина полагать, что весной жилищный рынок снова начнет расти.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 18.02.2014 в 13:45

Saxo_BankДата: Вторник, 18.02.2014, 15:29 | Сообщение # 247
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Банк Японии экспериментирует с политикой и провоцирует рост доллар/иены

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

∙ Увеличение кредитования не гарантирует Банку Японии успех
∙ Китай может снять кредитные ограничения
∙ Изменение интереса к риску – обманный маневр


Вероятно, в ожидании грядущего повышения налога с первого апреля и на фоне признаков того, что предпринятые меры теряют эффективность, Банк Японии решил поэкспериментировать со своими программами кредитования. Целевое значение общей денежной базы осталось без изменения, однако Банк Японии решил удвоить инструмент банковского кредитования до 7 трлн. иен, что позволяет банкам заимствовать средства по чрезвычайно низким ставкам. Он также продлил срок ее действия на следующий год. Однако, как говорится в этой статье в Bloomberg, "В то же время японские компании уже обладают рекордными запасами наличных, а это значит, что эффект увеличения программы кредитования будет носить ограниченный характер". Несмотря на то, что фактическое влияние данного увеличения, вероятно, будет минимальным, оказывается, медведи по иене отчаянно искали повод снова открыть короткие позиции в японской валюте, а действие Банка Японии и вчерашний технический отскок от нижней линии облака Ишимоку послужили идеальным поводом. В целом сильный интерес к рисковым активам и рост индекса S&P 500 к историческим максимумам также способствует этому движению. Я с определенным скептицизмом смотрю на потенциал этого роста – более подробная информация в комментариях к графикам.

График: USD/JPY

При благоприятных условиях, пара доллар/иена может совершить рывок по направлению к верхней границе облака в области 104,00, между тем недавние минимумы являются критически важной линией поддержки. Однако среднесрочный прогноз омрачается недавней распродажей и прорывом циклических минимумов, это значит, что настроение может перемениться, если рост, начавшийся на предыдущей сессии, угаснет сегодня или завтра.

Протокол заседания Резервного банка Австралии (РБА) сочли довольно агрессивным, однако со случившимся в результате ростом австралийской валюты вскоре было покончено. В центре внимания оказалось упоминание "периода стабильности процентных ставок" в протоколе заседания и несущественное упоминание о том, что валютный курс способствует перебалансировке австралийской экономики. Форвардные ставки выросли всего на два или три базисных пункта, таким образом, едва ли этот протокол заседания стал шокирующим, кроме того, рынок вспоминает о том, что два последних отчета по занятости демонстрировали чрезвычайно слабые данные. Также в ходе предыдущей сессии металлы снова резко упали после восходящего рывка в пятницу и вчера. Показатели объема кредитования в Китае за январь привлекли невероятное внимание, послужив возможным признаком того, что китайский Центробанк, PBOC, смягчает кредитные ограничения, в то время как Австралия остается крайне чувствительной к перспективам спроса на импорт.

График: AUD/USD

Еще одна примечательная картина появилась на графике AUD/USD в ходе предыдущей сессии, после выхода протокола заседания РБА она продемонстрировала стремительный рост, который, однако, не получил развития. Сегодняшнее закрытие покажет, сможет ли пара продолжить рост. Любопытно, что откат в ходе предыдущей сессии произошел, как только пара подобралась к новым максимумам года.

Что нас ждет

С утра не пропустите выход показателей индекса цен потребителей в Швеции, поскольку именно низкий уровень инфляции способствовал тому, что шведский Центробанк, Риксбанк, наконец, сократил ставки в декабре. Недавно пара EUR/SEK отказалась падать ниже 200-дневной скользящей средней, которая проходила в то время на уровне 8,75. Если же пара завершит день выше области 8,88/8,90, она сможет снова попытаться закрепиться выше отметки 9,00.

График: EUR/SEK

Определенно, этот график находится сегодня в центре внимания ввиду утреннего выхода отчета по индексу цен потребителей в Швеции. Рост весьма вероятен, если индекс цен потребителей снова снизится.

Что касается других событий, то в центре внимания находятся данные по инфляции в Великобритании, однако будет непросто на них отреагировать, поскольку протокол заседания Банка Англии выйдет только завтра. Тем не менее, рынок продемонстрирует реакцию на неожиданные данные в любом направлении. Отчасти, сила фунта в последнее время связана с масштабной сделкой между компаниями Vodafone и Verizon wireless, и потенциальные потоки капитала продолжат проходить через рынок вплоть до начала следующей недели.

Также обратите внимание, что с утра выйдет отчет по индексу ZEW в Германии, а отчет Empire в США откроет череду региональных отчетов по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности США за февраль. Как я отмечал вчера, область 1,3750/1,3800 сейчас сдерживает динамику пары, что определяет ее значимость.

Будьте бдительны – резкий поворот интереса к риску в сторону самонадеянности является обманным маневром.

Материал предоставлен Trading Floor

 
СообщениеБанк Японии экспериментирует с политикой и провоцирует рост доллар/иены

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

∙ Увеличение кредитования не гарантирует Банку Японии успех
∙ Китай может снять кредитные ограничения
∙ Изменение интереса к риску – обманный маневр


Вероятно, в ожидании грядущего повышения налога с первого апреля и на фоне признаков того, что предпринятые меры теряют эффективность, Банк Японии решил поэкспериментировать со своими программами кредитования. Целевое значение общей денежной базы осталось без изменения, однако Банк Японии решил удвоить инструмент банковского кредитования до 7 трлн. иен, что позволяет банкам заимствовать средства по чрезвычайно низким ставкам. Он также продлил срок ее действия на следующий год. Однако, как говорится в этой статье в Bloomberg, "В то же время японские компании уже обладают рекордными запасами наличных, а это значит, что эффект увеличения программы кредитования будет носить ограниченный характер". Несмотря на то, что фактическое влияние данного увеличения, вероятно, будет минимальным, оказывается, медведи по иене отчаянно искали повод снова открыть короткие позиции в японской валюте, а действие Банка Японии и вчерашний технический отскок от нижней линии облака Ишимоку послужили идеальным поводом. В целом сильный интерес к рисковым активам и рост индекса S&P 500 к историческим максимумам также способствует этому движению. Я с определенным скептицизмом смотрю на потенциал этого роста – более подробная информация в комментариях к графикам.

График: USD/JPY

При благоприятных условиях, пара доллар/иена может совершить рывок по направлению к верхней границе облака в области 104,00, между тем недавние минимумы являются критически важной линией поддержки. Однако среднесрочный прогноз омрачается недавней распродажей и прорывом циклических минимумов, это значит, что настроение может перемениться, если рост, начавшийся на предыдущей сессии, угаснет сегодня или завтра.

Протокол заседания Резервного банка Австралии (РБА) сочли довольно агрессивным, однако со случившимся в результате ростом австралийской валюты вскоре было покончено. В центре внимания оказалось упоминание "периода стабильности процентных ставок" в протоколе заседания и несущественное упоминание о том, что валютный курс способствует перебалансировке австралийской экономики. Форвардные ставки выросли всего на два или три базисных пункта, таким образом, едва ли этот протокол заседания стал шокирующим, кроме того, рынок вспоминает о том, что два последних отчета по занятости демонстрировали чрезвычайно слабые данные. Также в ходе предыдущей сессии металлы снова резко упали после восходящего рывка в пятницу и вчера. Показатели объема кредитования в Китае за январь привлекли невероятное внимание, послужив возможным признаком того, что китайский Центробанк, PBOC, смягчает кредитные ограничения, в то время как Австралия остается крайне чувствительной к перспективам спроса на импорт.

График: AUD/USD

Еще одна примечательная картина появилась на графике AUD/USD в ходе предыдущей сессии, после выхода протокола заседания РБА она продемонстрировала стремительный рост, который, однако, не получил развития. Сегодняшнее закрытие покажет, сможет ли пара продолжить рост. Любопытно, что откат в ходе предыдущей сессии произошел, как только пара подобралась к новым максимумам года.

Что нас ждет

С утра не пропустите выход показателей индекса цен потребителей в Швеции, поскольку именно низкий уровень инфляции способствовал тому, что шведский Центробанк, Риксбанк, наконец, сократил ставки в декабре. Недавно пара EUR/SEK отказалась падать ниже 200-дневной скользящей средней, которая проходила в то время на уровне 8,75. Если же пара завершит день выше области 8,88/8,90, она сможет снова попытаться закрепиться выше отметки 9,00.

График: EUR/SEK

Определенно, этот график находится сегодня в центре внимания ввиду утреннего выхода отчета по индексу цен потребителей в Швеции. Рост весьма вероятен, если индекс цен потребителей снова снизится.

Что касается других событий, то в центре внимания находятся данные по инфляции в Великобритании, однако будет непросто на них отреагировать, поскольку протокол заседания Банка Англии выйдет только завтра. Тем не менее, рынок продемонстрирует реакцию на неожиданные данные в любом направлении. Отчасти, сила фунта в последнее время связана с масштабной сделкой между компаниями Vodafone и Verizon wireless, и потенциальные потоки капитала продолжат проходить через рынок вплоть до начала следующей недели.

Также обратите внимание, что с утра выйдет отчет по индексу ZEW в Германии, а отчет Empire в США откроет череду региональных отчетов по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности США за февраль. Как я отмечал вчера, область 1,3750/1,3800 сейчас сдерживает динамику пары, что определяет ее значимость.

Будьте бдительны – резкий поворот интереса к риску в сторону самонадеянности является обманным маневром.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 18.02.2014 в 15:29

Saxo_BankДата: Среда, 19.02.2014, 11:25 | Сообщение # 248
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 19 февраля 2014 года 

Форекс: Доллар США торгуется с понижением


Этим утром доллар США торгуется с понижением относительно большинства своих главных конкурентов. Тем временем, в фокусе рынка – протокол последнего заседания Федрезерва США по денежно-кредитной политике, который может дать некоторую наводящую информацию в отношении будущих шагов центробанка по сокращению QE3. Кроме того, интересы участников биржевых торгов будут вращаться вокруг данных по разрешениям на строительство и заложенным фундаментам под строительство домов – своего рода индикаторов состояния рынка недвижимости. На настроение рынка влияние могут оказать выступления представителей ФРС, в частности Денниса Локхарта и Джеймса Булларда. Между тем, ввиду слабых вчерашних цифр из Еврозоны и Германии по экономическому настроению от ZEW сегодня в поле зрения попадут и объёмы строительства Еврозоны. В 6 часов утра по GMT евро и британский фунт несколько прибавил против американского доллара, торгуясь по цене 1,3764 доллара и 1,6692 доллара соответственно.

Японская иена выросла на 0,1 процента и 0,2 процента по сравнению с евро и долларом США соответственно.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 23-34 пункта и 3-6 пункта ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 12-14 пунктов.

Публикация объёма строительства Еврозоны; индекса ожиданий Швейцарии по данным института ZEW; счёта текущих операций Греции; уровня безработицы от ILO, числа получающих пособие по безработице и его изменения, изменения уровня занятости, размера средней заработной платы с учётом и без учёта премий Великобритании запланирована на сегодня. Также внимание инвесторов привлечёт протокол последнего заседания Банка Англии.

Iberdrola SA (IBE), Credit Agricole SA (ACA), Compagnie de Saint Gobain SA (SGO), Lafarge SA (LG), Natixis SA (KN), Deutsche Boerse AG (DB1), Thales SA (HO), Monitise (MONI), Galliford Try (GFRD), Plus500 (PLUS), A & J Mucklow Group (MKLW) и Pan African Resources (PAF) отчитаются по результатам своей деятельности.

EDF Energy – британское подразделение Electricite de France SA (EDF) – заключило многолетний контракт с Doosan Babcock – британским дочерним предприятием южно-корейской Doosan Heavy Industries & Construction – приблизительно на 70 миллионов фунтов стерлингов в год на финансирование деятельности семи из его восьми атомных электростанций Великобритании.

По данным Reuters, Telefonica Deutschland Holding AG (O2D) – германский филиал Telefonica SA (TEF) – скорее всего, придётся иметь дело с возражениями со стороны антимонопольного регулятора Европейского союза в связи с предложением о покупке E-Plus, германское подразделение Koninklijke KPN NV (KPN), за 8,6 миллиарда евро. В то же время, стало известно, что Telefonica SA рефинансировала синдицированный кредит на три миллиарда евро за счёт 26 банков-кредиторов, которые предоставят средства на возможные приобретения.

Офисы Lufthansa Cargo, подразделения Deutsche Lufthansa AG (LHA), подверглись проверке со стороны сотрудников Федеральной прокуратуры Франкфурта в связи с расследованием о взяточничестве, – пишет германская газета «Spiegel».

Как сообщила «The Australian Financial Review», Royal Dutch Shell (RDSA) продала австралийские активы в сфере переработки и сбыта нефти голландскому нефтетрейдеру Vitol и инвестиционному совету Абу-Даби примерно за 2,2 миллиарда долларов США.

В интервью «Financial Times» главный исполнительный директор Diageo (DGE) Иван Менезес (Ivan Menezes) предостерёг Великобританию от выхода из Евросоюза, отметив, что мировые торговые сделки Союза играют важную роль в успешном экспорте виски компании.

Standard Chartered (STAN) рассматривает возможность продажи PrimeCredit – гонконгского бизнеса компании в области потребительского кредитования – за 500-700 миллионов долларов США, – передаёт Reuters.

Азия: Торги большей частью в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии Bridgestone Corp (5108) пошли вниз после того, как годовой прогноз по росту чистой прибыли не оправдал ожиданий рынка. Mitsubishi UFJ Financial Group (8306) и Sumitomo Mitsui Financial Group (8316) торгуются с понижением. Canon (7751), напротив, поднялись ввиду планов обратной покупки акций в размере около 50,0 миллиардов японских иен. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 опустился на 0,6 процента, торгуясь на отметке 14747,7 пункта.

В Китае Tasly Pharmaceutical Group (600535) и Huayu Automotive Systems (600741) поднялись в цене после того, как брокер повысил рейтинг их акций. В Гонконге бумаги Sun Hung Kai Properties (16), напротив, прибавили в цене после новостей о реализации первых 64 квартир их нового проекта «Рива» в первый день продаж. Dongfeng Motor Group (489) показали убытки в связи с заключением договора с Peugeot SA об инвестировании 800,0 миллионов евро в последнюю. В Южной Корее Lotte Confectionery (004990) отступили, несмотря на план инвестирования в 66 миллиардов южнокорейских вон в строительство второго завода в Индии.

США: Фьючерсы торгуются ниже

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,5 пункта ниже.
Публикация индекса цен производителей, количества заложенных фундаментов под строительство домов, числа выданных разрешений на строительство, числа запросов на ипотечное кредитование от МВА, индекса розничных продаж от Johnson Redbook, объёма невыплаченных ипотечных кредитов и доли просроченных платежей по ипотеке планируется на сегодня. Кроме того, состоится заседание Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.

Williams Companies (WMB), Devon Energy (DVN), Tesla Motors (TSLA), Energy Transfer Equity LP (ETE), Health Care REIT (HCN) и Marriott International (MAR) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник в рамках продлённой торговой сессии CF Industries Holdings (CF), Nabors Industries (NBR) и Herbalife Limited (HLF) выросли на 4,7 процента, 2,6 процента и 1,6 процента соответственно благодаря оптимистичным показателям четвёртого квартала. К тому же, Herbalife повысила свой прогноз скорректированной прибыли на полный год. Analog Devices (ADI) подорожали на 1,5 процента вслед за объявлением компании о росте прибыли в первом квартале. Вдобавок, Совет директоров компании увеличил квартальные выплаты дивидендов и утвердил программу обратной покупки акций на один миллиард долларов. Chelsea Therapeutics International (CHTP) «взлетели» на 35,7 процента на сообщениях после того, как Управление США по пищевым продуктам и лекарственным средствам дало согласие на ускоренное утверждение медицинского препарата Northera, разработанного для лечения нейрогенной ортостатической гипотензии. La-Z-Boy (LZB), напротив, уменьшились на 9,2 процента в результате пессимистичных итогов за третий квартал. Panera Bread (PNRA) подешевели на 1,4 процента по причине мрачного дохода за четвёртый квартал и прогноза прибыли на первый квартал и 2014 год, оказавшегося ниже рыночных ожиданий.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,1 процента после того, как несмотря на разочаровывающие февральские данные по деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка и рынку жилья, некоторые сделки по слиянию всё-таки состоялись. Forest Laboratories (FRX) и Actavis Plc (ACT) подскочили на 27,5 процента и пять процентов соответственно ввиду согласия последней приобрести первую за наличный расчёт и акции примерно за 25 миллиардов долларов. J.M. Smucker (SJM) продвинулись вперёд на 3,8 процента вслед за повышениями брокера. Coca-Cola Co (KO) отступили на 3,8 процента в силу отставания дохода за четвёртый квартал от рыночного консенсуса. Ценные бумаги сектора недвижимости D.R. Horton (DHI), PulteGroup (PHM) и Lennar Corporation (LEN) пошли вниз на 1,3 процента, 1,2 процента и 0,8 процента соответственно вследствие снижения уровня уверенности строительных фирм в феврале из-за неблагоприятных погодных условий, преобладающих в США. Kansas City Southern (KSU) сократились на 5,4 процента в связи с понижением брокером рейтинга компании с «Over-weight» до «Neutral». Неудовлетворительные результаты четвёртого квартала и более низкий, чем ожидалось, прогноз скорректированной прибыли стали причиной падения Waste Management (WM) на 4,5 процента.

Сводка последних новостей

Экономика Японии будет восстанавливаться умеренными темпами

В своём последнем ежемесячном экономическом отчёте Банк Японии (BoJ) сообщил, что в ближайшем будущем экономика страны продолжит восстанавливаться умеренными темпами, в первую очередь благодаря дальнейшему увеличению объёмов экспорта, промышленного производства и бизнес-инвестиций в основной капитал.

Индекс активности во всех отраслях экономики Японии непредвиденно сокращается
На ежемесячной основе японский индекс активности во всех отраслях экономики в декабре неожиданно пошёл вниз на 0,1 процента по сравнению с пересмотренным в сторону повышения ростом в 0,4 процента предыдущего месяца.

Японский индекс ведущих экономических индикаторов растёт
В декабре 2013 года индекс ведущих экономических индикаторов Японии продвинулся к 111,7 с пересмотренных в сторону повышения 111,3 прошлого месяца. Кроме того, декабрьский индекс совпадающих экономических индикаторов поднялся до 111,7 с 110,7 предыдущего месяца.

Настроения в деловых кругах Китая ухудшаются
В феврале индекс настроения в деловых кругах от MNI в Китае опустился до 50,2 с 52,2 прошлого месяца.

Австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от CB идёт вверх
Австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board (CB) в декабре четвёртый месяц подряд показал повышение на 0,8 процента в месячном исчислении, в предыдущем месяце его рост составлял 0,2 процента.

В Австралии индекс ведущих экономических индикаторов немного понизился 
В январе австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от банка Westpac и Мельурнского института опустился до 98,5 с 98,7 предшествующего месяца.

Заработная плата в Австралии наблюдает повышение
Скорректированный на последовательной основе индекс роста заработной платы в Австралии поднялся в четвёртом квартале 2013 года на 0,7 процента относительно роста в 0,5 процента кварталом ранее.

Материал предоставлен Saxo Bank

 
СообщениеУтренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 19 февраля 2014 года 

Форекс: Доллар США торгуется с понижением


Этим утром доллар США торгуется с понижением относительно большинства своих главных конкурентов. Тем временем, в фокусе рынка – протокол последнего заседания Федрезерва США по денежно-кредитной политике, который может дать некоторую наводящую информацию в отношении будущих шагов центробанка по сокращению QE3. Кроме того, интересы участников биржевых торгов будут вращаться вокруг данных по разрешениям на строительство и заложенным фундаментам под строительство домов – своего рода индикаторов состояния рынка недвижимости. На настроение рынка влияние могут оказать выступления представителей ФРС, в частности Денниса Локхарта и Джеймса Булларда. Между тем, ввиду слабых вчерашних цифр из Еврозоны и Германии по экономическому настроению от ZEW сегодня в поле зрения попадут и объёмы строительства Еврозоны. В 6 часов утра по GMT евро и британский фунт несколько прибавил против американского доллара, торгуясь по цене 1,3764 доллара и 1,6692 доллара соответственно.

Японская иена выросла на 0,1 процента и 0,2 процента по сравнению с евро и долларом США соответственно.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 23-34 пункта и 3-6 пункта ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 12-14 пунктов.

Публикация объёма строительства Еврозоны; индекса ожиданий Швейцарии по данным института ZEW; счёта текущих операций Греции; уровня безработицы от ILO, числа получающих пособие по безработице и его изменения, изменения уровня занятости, размера средней заработной платы с учётом и без учёта премий Великобритании запланирована на сегодня. Также внимание инвесторов привлечёт протокол последнего заседания Банка Англии.

Iberdrola SA (IBE), Credit Agricole SA (ACA), Compagnie de Saint Gobain SA (SGO), Lafarge SA (LG), Natixis SA (KN), Deutsche Boerse AG (DB1), Thales SA (HO), Monitise (MONI), Galliford Try (GFRD), Plus500 (PLUS), A & J Mucklow Group (MKLW) и Pan African Resources (PAF) отчитаются по результатам своей деятельности.

EDF Energy – британское подразделение Electricite de France SA (EDF) – заключило многолетний контракт с Doosan Babcock – британским дочерним предприятием южно-корейской Doosan Heavy Industries & Construction – приблизительно на 70 миллионов фунтов стерлингов в год на финансирование деятельности семи из его восьми атомных электростанций Великобритании.

По данным Reuters, Telefonica Deutschland Holding AG (O2D) – германский филиал Telefonica SA (TEF) – скорее всего, придётся иметь дело с возражениями со стороны антимонопольного регулятора Европейского союза в связи с предложением о покупке E-Plus, германское подразделение Koninklijke KPN NV (KPN), за 8,6 миллиарда евро. В то же время, стало известно, что Telefonica SA рефинансировала синдицированный кредит на три миллиарда евро за счёт 26 банков-кредиторов, которые предоставят средства на возможные приобретения.

Офисы Lufthansa Cargo, подразделения Deutsche Lufthansa AG (LHA), подверглись проверке со стороны сотрудников Федеральной прокуратуры Франкфурта в связи с расследованием о взяточничестве, – пишет германская газета «Spiegel».

Как сообщила «The Australian Financial Review», Royal Dutch Shell (RDSA) продала австралийские активы в сфере переработки и сбыта нефти голландскому нефтетрейдеру Vitol и инвестиционному совету Абу-Даби примерно за 2,2 миллиарда долларов США.

В интервью «Financial Times» главный исполнительный директор Diageo (DGE) Иван Менезес (Ivan Menezes) предостерёг Великобританию от выхода из Евросоюза, отметив, что мировые торговые сделки Союза играют важную роль в успешном экспорте виски компании.

Standard Chartered (STAN) рассматривает возможность продажи PrimeCredit – гонконгского бизнеса компании в области потребительского кредитования – за 500-700 миллионов долларов США, – передаёт Reuters.

Азия: Торги большей частью в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.
В Японии Bridgestone Corp (5108) пошли вниз после того, как годовой прогноз по росту чистой прибыли не оправдал ожиданий рынка. Mitsubishi UFJ Financial Group (8306) и Sumitomo Mitsui Financial Group (8316) торгуются с понижением. Canon (7751), напротив, поднялись ввиду планов обратной покупки акций в размере около 50,0 миллиардов японских иен. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 опустился на 0,6 процента, торгуясь на отметке 14747,7 пункта.

В Китае Tasly Pharmaceutical Group (600535) и Huayu Automotive Systems (600741) поднялись в цене после того, как брокер повысил рейтинг их акций. В Гонконге бумаги Sun Hung Kai Properties (16), напротив, прибавили в цене после новостей о реализации первых 64 квартир их нового проекта «Рива» в первый день продаж. Dongfeng Motor Group (489) показали убытки в связи с заключением договора с Peugeot SA об инвестировании 800,0 миллионов евро в последнюю. В Южной Корее Lotte Confectionery (004990) отступили, несмотря на план инвестирования в 66 миллиардов южнокорейских вон в строительство второго завода в Индии.

США: Фьючерсы торгуются ниже

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,5 пункта ниже.
Публикация индекса цен производителей, количества заложенных фундаментов под строительство домов, числа выданных разрешений на строительство, числа запросов на ипотечное кредитование от МВА, индекса розничных продаж от Johnson Redbook, объёма невыплаченных ипотечных кредитов и доли просроченных платежей по ипотеке планируется на сегодня. Кроме того, состоится заседание Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.

Williams Companies (WMB), Devon Energy (DVN), Tesla Motors (TSLA), Energy Transfer Equity LP (ETE), Health Care REIT (HCN) и Marriott International (MAR) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник в рамках продлённой торговой сессии CF Industries Holdings (CF), Nabors Industries (NBR) и Herbalife Limited (HLF) выросли на 4,7 процента, 2,6 процента и 1,6 процента соответственно благодаря оптимистичным показателям четвёртого квартала. К тому же, Herbalife повысила свой прогноз скорректированной прибыли на полный год. Analog Devices (ADI) подорожали на 1,5 процента вслед за объявлением компании о росте прибыли в первом квартале. Вдобавок, Совет директоров компании увеличил квартальные выплаты дивидендов и утвердил программу обратной покупки акций на один миллиард долларов. Chelsea Therapeutics International (CHTP) «взлетели» на 35,7 процента на сообщениях после того, как Управление США по пищевым продуктам и лекарственным средствам дало согласие на ускоренное утверждение медицинского препарата Northera, разработанного для лечения нейрогенной ортостатической гипотензии. La-Z-Boy (LZB), напротив, уменьшились на 9,2 процента в результате пессимистичных итогов за третий квартал. Panera Bread (PNRA) подешевели на 1,4 процента по причине мрачного дохода за четвёртый квартал и прогноза прибыли на первый квартал и 2014 год, оказавшегося ниже рыночных ожиданий.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,1 процента после того, как несмотря на разочаровывающие февральские данные по деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка и рынку жилья, некоторые сделки по слиянию всё-таки состоялись. Forest Laboratories (FRX) и Actavis Plc (ACT) подскочили на 27,5 процента и пять процентов соответственно ввиду согласия последней приобрести первую за наличный расчёт и акции примерно за 25 миллиардов долларов. J.M. Smucker (SJM) продвинулись вперёд на 3,8 процента вслед за повышениями брокера. Coca-Cola Co (KO) отступили на 3,8 процента в силу отставания дохода за четвёртый квартал от рыночного консенсуса. Ценные бумаги сектора недвижимости D.R. Horton (DHI), PulteGroup (PHM) и Lennar Corporation (LEN) пошли вниз на 1,3 процента, 1,2 процента и 0,8 процента соответственно вследствие снижения уровня уверенности строительных фирм в феврале из-за неблагоприятных погодных условий, преобладающих в США. Kansas City Southern (KSU) сократились на 5,4 процента в связи с понижением брокером рейтинга компании с «Over-weight» до «Neutral». Неудовлетворительные результаты четвёртого квартала и более низкий, чем ожидалось, прогноз скорректированной прибыли стали причиной падения Waste Management (WM) на 4,5 процента.

Сводка последних новостей

Экономика Японии будет восстанавливаться умеренными темпами

В своём последнем ежемесячном экономическом отчёте Банк Японии (BoJ) сообщил, что в ближайшем будущем экономика страны продолжит восстанавливаться умеренными темпами, в первую очередь благодаря дальнейшему увеличению объёмов экспорта, промышленного производства и бизнес-инвестиций в основной капитал.

Индекс активности во всех отраслях экономики Японии непредвиденно сокращается
На ежемесячной основе японский индекс активности во всех отраслях экономики в декабре неожиданно пошёл вниз на 0,1 процента по сравнению с пересмотренным в сторону повышения ростом в 0,4 процента предыдущего месяца.

Японский индекс ведущих экономических индикаторов растёт
В декабре 2013 года индекс ведущих экономических индикаторов Японии продвинулся к 111,7 с пересмотренных в сторону повышения 111,3 прошлого месяца. Кроме того, декабрьский индекс совпадающих экономических индикаторов поднялся до 111,7 с 110,7 предыдущего месяца.

Настроения в деловых кругах Китая ухудшаются
В феврале индекс настроения в деловых кругах от MNI в Китае опустился до 50,2 с 52,2 прошлого месяца.

Австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от CB идёт вверх
Австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board (CB) в декабре четвёртый месяц подряд показал повышение на 0,8 процента в месячном исчислении, в предыдущем месяце его рост составлял 0,2 процента.

В Австралии индекс ведущих экономических индикаторов немного понизился 
В январе австралийский индекс ведущих экономических индикаторов от банка Westpac и Мельурнского института опустился до 98,5 с 98,7 предшествующего месяца.

Заработная плата в Австралии наблюдает повышение
Скорректированный на последовательной основе индекс роста заработной платы в Австралии поднялся в четвёртом квартале 2013 года на 0,7 процента относительно роста в 0,5 процента кварталом ранее.

Материал предоставлен Saxo Bank

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 19.02.2014 в 11:25

Saxo_BankДата: Среда, 19.02.2014, 13:52 | Сообщение # 249
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Что происходит в экономике Китая?

Стин Якобсен, главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank

∙ Отсутствие общего представления о Китае
∙ Народный банк Китая (НБК) удивляет проведением обратной операции РЕПО
∙ Кредитование необходимо сдерживать


Китай окружен множеством слухов и разнообразных мнений, но мало кто в действительности в полной мере понимает ситуацию из-за отсутствия надёжных экономических данных, манипуляций фактами, а также по крайней мере очень непрозрачной организационной структуры в финансовом секторе.

Неожиданный отток ликвидности во время ночных торгов
Этим утром НБК вызвал удивление проведением обратной операции РЕПО (путём вывода ликвидности из финансовой системы в размере 7,9 миллиарда долларов США):

Чрезмерно высокие темпы кредитной экспансии являются серьёзной проблемой
Сильные январские данные по кредитам несомненно имеют отношение к действиям Народному банку Китая и, что ещё более важно, существует общее правило, согласно которому если страна увеличивает объёмы кредитования частных лиц более чем на 30 процентов менее чем за 10 лет, это ведёт к крупному банковскому кризису и рецессии:

Вне всяких сомнений, Китай решил, что пережить небольшой кризис сейчас лучше, чем столкнуться с серьёзным и более масштабным кризисом через один-два года. Это очень смелый шаг в преддверии важных выборов.

Зулауф (Zulauf) наглядно показал, как мир воспользовался продолжительным дефицитом счёта текущих операций в США, который наблюдался в течение последних нескольких десятилетий. Тогда развивающиеся страны получили возможность создать сильный экспортный сектор, чтобы заполнить образовавшийся разрыв. В настоящее время США улучшают показатели счёта текущих операций в основном за счёт внутреннего потенциала. Эта страна больше не является самым крупным покупателем в глобальном масштабе.

Высокая выручка от экспортных операций способствовала ревальвации валюты. Завышенная оценка впоследствии «подавлялась» с помощью валютных интервенций, что вызвало рост ликвидности и образование пузырей на рынках жилья и кредитования. Теперь необходимо остановить кредитование в странах «Хрупкой восьмёрки» и Китае. Мы просто играем в игру «возвращение к среднему», однако эта игра может дорого стоить мировому росту и вызвать риск дефляции.

Как торговать в этих условиях?
На мой взгляд, лучший способ «понять» китайский рынок – это взглянуть на диаграмму, представленную ниже - используемые мной оценочные модели бьют тревогу, предупреждая о высоком риске.

Материал предоставлен Trading Floor



Сообщение отредактировал Saxo_Bank - Среда, 19.02.2014, 13:55
 
СообщениеЧто происходит в экономике Китая?

Стин Якобсен, главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank

∙ Отсутствие общего представления о Китае
∙ Народный банк Китая (НБК) удивляет проведением обратной операции РЕПО
∙ Кредитование необходимо сдерживать


Китай окружен множеством слухов и разнообразных мнений, но мало кто в действительности в полной мере понимает ситуацию из-за отсутствия надёжных экономических данных, манипуляций фактами, а также по крайней мере очень непрозрачной организационной структуры в финансовом секторе.

Неожиданный отток ликвидности во время ночных торгов
Этим утром НБК вызвал удивление проведением обратной операции РЕПО (путём вывода ликвидности из финансовой системы в размере 7,9 миллиарда долларов США):

Чрезмерно высокие темпы кредитной экспансии являются серьёзной проблемой
Сильные январские данные по кредитам несомненно имеют отношение к действиям Народному банку Китая и, что ещё более важно, существует общее правило, согласно которому если страна увеличивает объёмы кредитования частных лиц более чем на 30 процентов менее чем за 10 лет, это ведёт к крупному банковскому кризису и рецессии:

Вне всяких сомнений, Китай решил, что пережить небольшой кризис сейчас лучше, чем столкнуться с серьёзным и более масштабным кризисом через один-два года. Это очень смелый шаг в преддверии важных выборов.

Зулауф (Zulauf) наглядно показал, как мир воспользовался продолжительным дефицитом счёта текущих операций в США, который наблюдался в течение последних нескольких десятилетий. Тогда развивающиеся страны получили возможность создать сильный экспортный сектор, чтобы заполнить образовавшийся разрыв. В настоящее время США улучшают показатели счёта текущих операций в основном за счёт внутреннего потенциала. Эта страна больше не является самым крупным покупателем в глобальном масштабе.

Высокая выручка от экспортных операций способствовала ревальвации валюты. Завышенная оценка впоследствии «подавлялась» с помощью валютных интервенций, что вызвало рост ликвидности и образование пузырей на рынках жилья и кредитования. Теперь необходимо остановить кредитование в странах «Хрупкой восьмёрки» и Китае. Мы просто играем в игру «возвращение к среднему», однако эта игра может дорого стоить мировому росту и вызвать риск дефляции.

Как торговать в этих условиях?
На мой взгляд, лучший способ «понять» китайский рынок – это взглянуть на диаграмму, представленную ниже - используемые мной оценочные модели бьют тревогу, предупреждая о высоком риске.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 19.02.2014 в 13:52

Saxo_BankДата: Среда, 19.02.2014, 14:09 | Сообщение # 250
Трейдер - Генерал-лейтенант
Группа: Пользователи
Сообщений: 707
Награды: 0
Статус: Offline


[Бонусы за сообщения ]

Три показателя на сегодня: занятость в Великобритании, розничные продажи и новое жилищное строительство в США

-Темпы роста в Великобритании, возможно, замедляются
-В США по-прежнему действует погодный фактор
-Отчет по индексу жилищного рынка вызывает беспокойство


Сегодня в центре внимания вновь окажется британская экономика. Не пропустите январский отчет о состоянии рынка труда. Во второй половине дня инвесторы будут анализировать американские данные о продажах в сетевых магазинах и новом жилищном строительстве и размышлять о том, действительно ли холодная зима временно ограничивает развитие экономической активности.

Отчет о состоянии рынка труда в Великобритании (09.30 GMT): Экономика в стране продолжает восстанавливаться, и сегодняшний отчет вряд ли создаст угрозу такой перспективе. Но повод для беспокойства всегда найдется, и на данный момент таким поводом служит замедляющийся темп сокращения количества новых заявок на пособие по безработице (серые столбики на приведенном ниже графике). Означает ли это, что «быкам» стоит немного уменьшить свои ожидания? Оснований для утвердительного ответа станет больше, если в январе нисходящий тренд в области новых заявок усилится.

А, может быть, мы придираемся? Может быть. Но напомним, что именно этот индикатор стал первой ласточкой, возвестившей в середине 2013 года о том, что подъем экономики Великобритании набирает обороты. Сейчас это кажется очевидным, но летом сомнений было довольно много. Однако улучшение тенденции в сегменте пособий предлагало иную точку зрения, которую участники рынка приняли целиком и полностью. Как я писал в сентябре прошлого года, тогда статистика «указывала на то, что положительный потенциал усиливается».

Неужели курс на восстановление развернется? Пока ничто об этом не говорит. Потенциал роста сохраняется и будет оставаться в силе в обозримом будущем. Однако темпы роста, возможно, замедляются, хотя и это утверждение спорное. Согласно прогнозу, в январе безработное население Великобритании сократилось на 25 000 человек, то есть больше, чем в предыдущем месяце. Тем не менее, ожидаемый показатель существенно понизился по сравнению с темпами падения, которые были несколько месяцев назад. Если темпы падения заявок продолжат замедляться ускоренными темпами, то это будет означать, что экономике Великобритании могут грозить более серьезные трудности, чем предполагалось. В этом случае, замечание председателя Банка Англии Марка Карни (Mark Carney) о том, что темпы роста еще слишком низкие для того, чтобы можно было повысить ставку, найдет более сильный отклик на рынке.

Продажи в сетевых магазинах США (12.45 GMT): Суровые погодные условия продолжают подрывать экономическую активность в США, по крайней мере, таково общепринятое мнение. Участники рынка ожидают, что макроэкономическая ситуация в стране улучшится с приходом весны, а значит, не стоит обращать внимание на злостных нарушителей статистики. Экономика просто на время ушла в спячку. Именно в таком ключе эксперты предпочитают анализировать опубликованный на прошлой неделе отчет о продажах в торговых центрах страны. «Февраль принес с собой множество снегопадов, которые выпали в разных частях страны» — заявил Майкл Немира (Michael Niemira), главный экономист Международного совета торговых центров (ICSC), который вместе Goldman Sachs составляет еженедельный индекс продаж в сетевых магазинах.

Если данные за последние периоды ухудшились, то годовой тренд сохраняет устойчивость. За неделю, окончившуюся 8 февраля, продажи выросли на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщает ICSC. Это лучший результат годовых изменений с конца декабря. Кроме того, это говорит о том, что деловой цикл скорее застыл без движения, нежели стремительно падает. Но наверняка этого не знает никто, потому сейчас мониторинг входящих данных особенно актуален. Сегодняшний отчет о продажах в сетевых магазинах не внесет ясность в анализ общей картины, но поможет ответить на вопрос, действительно фактором ухудшения значений служит погода.

Вывод: если годовой тренд продаж останется в зоне положительных значений, то это будет еще один аргумент в копилке оптимистов.

Новое жилищное строительство в США (13.30 GMT): Как вчера стало известно из публикации февральского отчета Национальной ассоциации застройщиков жилья (NAH и Wells Fargo, уровень доверия в этом секторе сильно понизился. «Сложные погодные условия на большей части территории страны привели к сокращению наплыва покупателей в прошлом месяце, — заявилпредседатель NAHB Рик Джадсон (Rick Judson). — Строители также беспокоятся об удовлетворении текущего и будущего спроса в условиях дефицита объектов и рабочей силы».

Индекс жилищного рынка в этом месяце понизился до уровня 46 по сравнению с 56 в январе, в результате чего он достиг минимальной отметки с мая прошлого года. Значение ниже 50 свидетельствует о том, что большая часть застройщиков жилья придерживаются негативного прогноза в отношении будущего развития рынка жилищного строительства. В свою очередь, низкий показатель настроений говорит о том, что пришло время скорректировать ожидания в отношении публикуемого сегодня отчета о новых закладках под строительство домов за январь.

На поверхности индекс жилищного рынка вызывает беспокойство. Но пока погодный фактор остается в силе, рано опускать руки и ожидать худшего. Если бы сейчас был июнь, а над головой было голубое небо, то мы бы рассуждали по-другому. Совершенно очевидно, что суровая зима способна нанести серьезный ущерб экономике. Насколько серьезный? Примерно 0,3%, как считают экономисты. «Январские морозы и снегопады, охватившие восточное побережье США и верхнюю часть Среднего Запада, оказывают значительное влияние на образ жизни и торговлю» — заявил экономист Университета Мэриленда Питер Мориси (Peter Morici).

Это вполне разумное объяснение того, что сейчас мешает развитию экономики США, до тех пор, пока этот фактор не перестанет действовать. Приблизительно через месяц мы узнаем, было ли это предположением или дальновидным анализом данных. Между тем есть веские основания ожидать, что отчет за январь не порадует высокими показателями. Может быть, эти данные сейчас не совсем надежны, но и уверенность они вряд ли повысят. Действительно, прогноз предусматривает умеренное падение новых закладок под строительство домов до 950 000 единиц по сравнению с 999 000 в декабре. Участники рынка, вероятно, проигнорируют такое ухудшение и будут ждать скорейшего восстановления. На это же указывает рост американского фондового рынка в феврале. В настоящий момент индекс S&P 500 торгуется чуть ниже исторических максимумов.

Материал предоставлен Trading Floor



Сообщение отредактировал Saxo_Bank - Среда, 19.02.2014, 14:12
 
СообщениеТри показателя на сегодня: занятость в Великобритании, розничные продажи и новое жилищное строительство в США

-Темпы роста в Великобритании, возможно, замедляются
-В США по-прежнему действует погодный фактор
-Отчет по индексу жилищного рынка вызывает беспокойство


Сегодня в центре внимания вновь окажется британская экономика. Не пропустите январский отчет о состоянии рынка труда. Во второй половине дня инвесторы будут анализировать американские данные о продажах в сетевых магазинах и новом жилищном строительстве и размышлять о том, действительно ли холодная зима временно ограничивает развитие экономической активности.

Отчет о состоянии рынка труда в Великобритании (09.30 GMT): Экономика в стране продолжает восстанавливаться, и сегодняшний отчет вряд ли создаст угрозу такой перспективе. Но повод для беспокойства всегда найдется, и на данный момент таким поводом служит замедляющийся темп сокращения количества новых заявок на пособие по безработице (серые столбики на приведенном ниже графике). Означает ли это, что «быкам» стоит немного уменьшить свои ожидания? Оснований для утвердительного ответа станет больше, если в январе нисходящий тренд в области новых заявок усилится.

А, может быть, мы придираемся? Может быть. Но напомним, что именно этот индикатор стал первой ласточкой, возвестившей в середине 2013 года о том, что подъем экономики Великобритании набирает обороты. Сейчас это кажется очевидным, но летом сомнений было довольно много. Однако улучшение тенденции в сегменте пособий предлагало иную точку зрения, которую участники рынка приняли целиком и полностью. Как я писал в сентябре прошлого года, тогда статистика «указывала на то, что положительный потенциал усиливается».

Неужели курс на восстановление развернется? Пока ничто об этом не говорит. Потенциал роста сохраняется и будет оставаться в силе в обозримом будущем. Однако темпы роста, возможно, замедляются, хотя и это утверждение спорное. Согласно прогнозу, в январе безработное население Великобритании сократилось на 25 000 человек, то есть больше, чем в предыдущем месяце. Тем не менее, ожидаемый показатель существенно понизился по сравнению с темпами падения, которые были несколько месяцев назад. Если темпы падения заявок продолжат замедляться ускоренными темпами, то это будет означать, что экономике Великобритании могут грозить более серьезные трудности, чем предполагалось. В этом случае, замечание председателя Банка Англии Марка Карни (Mark Carney) о том, что темпы роста еще слишком низкие для того, чтобы можно было повысить ставку, найдет более сильный отклик на рынке.

Продажи в сетевых магазинах США (12.45 GMT): Суровые погодные условия продолжают подрывать экономическую активность в США, по крайней мере, таково общепринятое мнение. Участники рынка ожидают, что макроэкономическая ситуация в стране улучшится с приходом весны, а значит, не стоит обращать внимание на злостных нарушителей статистики. Экономика просто на время ушла в спячку. Именно в таком ключе эксперты предпочитают анализировать опубликованный на прошлой неделе отчет о продажах в торговых центрах страны. «Февраль принес с собой множество снегопадов, которые выпали в разных частях страны» — заявил Майкл Немира (Michael Niemira), главный экономист Международного совета торговых центров (ICSC), который вместе Goldman Sachs составляет еженедельный индекс продаж в сетевых магазинах.

Если данные за последние периоды ухудшились, то годовой тренд сохраняет устойчивость. За неделю, окончившуюся 8 февраля, продажи выросли на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщает ICSC. Это лучший результат годовых изменений с конца декабря. Кроме того, это говорит о том, что деловой цикл скорее застыл без движения, нежели стремительно падает. Но наверняка этого не знает никто, потому сейчас мониторинг входящих данных особенно актуален. Сегодняшний отчет о продажах в сетевых магазинах не внесет ясность в анализ общей картины, но поможет ответить на вопрос, действительно фактором ухудшения значений служит погода.

Вывод: если годовой тренд продаж останется в зоне положительных значений, то это будет еще один аргумент в копилке оптимистов.

Новое жилищное строительство в США (13.30 GMT): Как вчера стало известно из публикации февральского отчета Национальной ассоциации застройщиков жилья (NAH и Wells Fargo, уровень доверия в этом секторе сильно понизился. «Сложные погодные условия на большей части территории страны привели к сокращению наплыва покупателей в прошлом месяце, — заявилпредседатель NAHB Рик Джадсон (Rick Judson). — Строители также беспокоятся об удовлетворении текущего и будущего спроса в условиях дефицита объектов и рабочей силы».

Индекс жилищного рынка в этом месяце понизился до уровня 46 по сравнению с 56 в январе, в результате чего он достиг минимальной отметки с мая прошлого года. Значение ниже 50 свидетельствует о том, что большая часть застройщиков жилья придерживаются негативного прогноза в отношении будущего развития рынка жилищного строительства. В свою очередь, низкий показатель настроений говорит о том, что пришло время скорректировать ожидания в отношении публикуемого сегодня отчета о новых закладках под строительство домов за январь.

На поверхности индекс жилищного рынка вызывает беспокойство. Но пока погодный фактор остается в силе, рано опускать руки и ожидать худшего. Если бы сейчас был июнь, а над головой было голубое небо, то мы бы рассуждали по-другому. Совершенно очевидно, что суровая зима способна нанести серьезный ущерб экономике. Насколько серьезный? Примерно 0,3%, как считают экономисты. «Январские морозы и снегопады, охватившие восточное побережье США и верхнюю часть Среднего Запада, оказывают значительное влияние на образ жизни и торговлю» — заявил экономист Университета Мэриленда Питер Мориси (Peter Morici).

Это вполне разумное объяснение того, что сейчас мешает развитию экономики США, до тех пор, пока этот фактор не перестанет действовать. Приблизительно через месяц мы узнаем, было ли это предположением или дальновидным анализом данных. Между тем есть веские основания ожидать, что отчет за январь не порадует высокими показателями. Может быть, эти данные сейчас не совсем надежны, но и уверенность они вряд ли повысят. Действительно, прогноз предусматривает умеренное падение новых закладок под строительство домов до 950 000 единиц по сравнению с 999 000 в декабре. Участники рынка, вероятно, проигнорируют такое ухудшение и будут ждать скорейшего восстановления. На это же указывает рост американского фондового рынка в феврале. В настоящий момент индекс S&P 500 торгуется чуть ниже исторических максимумов.

Материал предоставлен Trading Floor

Автор - Saxo_Bank
Дата добавления - 19.02.2014 в 14:09
Форум трейдеров » Разное » Forex - Новости, анализ, торговля, обучение » Аналитика от Saxo Bank (Saxo Bank)
Страница 25 из 71«1223242526277071»
Поиск:


WebMoney Яндекс цитирования.