Старт распродаж! Черная пятница - 50%



Основные понятия [17]
Торговые системы,тактики [67]
Форекс начинающим [16]
Разное [37]

Фьючерсный рынок

Добавить в социальные закладки:

Фьючерсный рынок

Рассмотрим определение фьючерсного рынка и фьючерсного контракта на простом примере: 

Предположим, что мы с вами проживаем в сельскохозяйственном штате Айова. Я развожу коров, а вы выращиваете кукурузу, и между нашими фермами 15 миль. Каждую осень, когда поспевает кукуруза, вы привозите мне весь свой урожай, и я покупаю его, чтобы кормить этой кукурузой своих бычков. Справедливости рад, мы с вами договариваемся о том, что я заплачу вам наличными за ваш урожай в Чикагской Торговой Палате в тот же день, когда получу вашу кукурузу.

Кукуруза имеет огромную важность для нас обоих. Это ваша главная зерновая культура, основа вашего хозяйства, и она же - главный корм для моих бычков. Я надеюсь на низкие цены. Вы же все лето молитесь о том, чтобы какое-нибудь благоприятное событие привело к росту цен на кукурузы, например, неожиданный заказ из России на поставку в эту страну огромного количества американского зерна.

Однажды весенним днем вы приходите ко мне с предложением. "Что если мы установим цены на урожай кукурузы на следующую осень? - заявляете вы. - Давайте выберем цену, которая обеспечит нам обоюдовыгодную прибыль, и согласуем ее. Тогда нам не нужно будет беспокоиться о том, как цены изменяются в сентябре. Мы сможем лучше планировать нашу хозяйственную деятельность. Нам удастся и впредь развивать ее, подстраховывая себя точным знанием того, сколько мы будем платить и, соответственно, получать за кукурузу".

Я соглашаюсь на это предложение, и мы договариваемся о цене $3.00 за бушель кукурузы. Такой договор называется форвардным контрактом, "контракт" - это потому, что мы заключили договор между покупателем (т.е. мной) и продавцом (т.е. вами). "Форвардный" означает то, что мы собираемся совершить сделку не сейчас, а немного позже, то есть мы намеренно отсрочили ее во времени.

Идея хорошая, однако, она не лишена некоторых недостатков. Предположим, что русские запросили огромную партию кукурузы, и цены на нее взлетели до $3.50. Вы, естественно, станете искать способы расторжения нашего контракта. По той же причине мне не слишком захочется выполнять условия нашего договора, если, к примеру, невиданный урожай снизил цены на кукурузу до $2.50 за бушель.

Существуют и другие причины, которые будут мешать соблюдению условий нашего форвардного контракта. Например, ваш урожай может быть уничтожен градом. Я могу продать свою ферму, а новому ее владельцу придутся не по душе наши старые договоренности. В конце концов, каждый из нас может просто разориться. 
Определение фьючерсного контракта 

Для разрешения подобных проблем форвардных контрактов и были придуманы фьючерсные, сохранившие большую часть их преимуществ. Фьючерсный контракт - это фактически тот же форвардный контракт, в который внесен ряд добавлений.Одно из таких добавлений - стандартизация. Фьючерсный контракт предназначен для определенного сорта или вида товара, его количества и месяца поставки. Например, фьючерсный контракт на кукурузу в Чикагской торговой палате (CBOT) предусматривает 5000 бушелей желтой кукурузы сорта №2. Месяцы поставки - март, май, июль, сентябрь и декабрь. Другие месяцы поставки не предусмотрены для фьючерсного контракта на кукурузу. Подобным образом стандартизированы все фьючерсные контракты. Это сделано для того, чтобы определенные фьючерсные контракты были взаимозаменяемыми. Сорт товара, количество и месяцы поставки оговариваются биржей при разработке контракта. Сторонам остается лишь определить цену. 

Фьючерсный контракт, в отличие от форвардного, может быть аннулирован любой из сторон путем зачетной сделки на фьючерсном рынке. Также фьючерсные контракты покупаются или продаются только через биржу.  
Движение денег на фьючерсном рынке 

Есть другие отличия между форвардным и фьючерсным контрактами. Если обе стороны заключают форвардный контракт, то деньгам не нужно переходить из рук в руки до тех пор, пока в более поздний срок не состоится сделка, предусматривающая денежную выплату. Если вы покупаете фьючерсный контракт, то вам придется вложить в сделку гарантийную маржу. Это не оплата в рассрочку, и вам не нужно занимать деньги, как для покупки акций. Это депозит доверия, или задаток, свидетельствующий о вашем намерении полностью расплатиться за товар после его получения.

Если вы покупаете фьючерсный контракт, а наличные цены повышаются, то повышается и цена вашего фьючерсного контракта, поскольку эти два явления взаимосвязаны. В подобном случае вы получаете нереализованную прибыль (ее еще называют плавающей прибылью или бумажной прибылью) по вашему фьючерсному контракту. Не закрывая фьючерсную позицию, вы можете зафиксировать эту прибыль в виде наличных или безналичныз денег и использовать по собственному усмотрению.
Выход из фьючерсного контракта 

Одно из важнейших свойств фьючерсного контракта - возможность выхода из него. Если вы заключаете форвардный контракт и позднее решаете выйти из игры, то другой стороне надо дать на это свое согласие. В том случае, если другая сторона отказывается это сделать, сделка заходит в тупик. Если вы покупаете фьючерсный контракт и позднее решаете, что он больше вам не нужен, то можете закрыть вашу позицию, продав этот фьючерс.





Получить бесплатно Фьючерсный рынок

Категория: Основные понятия | Добавил: expforex (25.08.2009)
Просмотров: 1991 | Теги: фьючерсы | Рейтинг: 0.0/0 |
Всего комментариев: 0
Имя *:
Email:
Код *:



WebMoney Яндекс цитирования.