Основные понятия [17]
Торговые системы,тактики [70]
Форекс начинающим [16]
Разное [41]

Форекс для Начинающих Часть 3

Добавить в социальные закладки:

Факторы вызывающие движение валютного рынка

Выход данных и ожидание выхода данных

К понятию "данные" можно отнести наступление следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов стран-хозяев торгуемых валют, сообщения об изменении процентных ставок в этих странах, обзоры состояния экономик и другие события, оказывающие существенное влияние на валютный рынок .

Ожидание какого-либо события и наступление этого события являются сильными движителями валютных курсов. Трудно сказать, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, либо его ожидание, но можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют. К таким важным данным относятся: Nonfarm payrolls, GDP, Industrial production, CPI, PPI и некоторые другие.

Дата и время выхода того или иного индикатора заранее известнны. Существуют так называемые календари экономических индикаторов и наиболее важных событий в жизни отдельных государств. К этим событиям рынок готовится. Появляются ожидания и прогнозы того, какое значение того или иного индикатора может выйти и как оно может быть проинтерпретировано.

Выход данных может привести к резким колебаниям валютных курсов. В зависимости от того, как участники рынка проинтерпретируют тот или иной индикатор, курс может пойти как в одну, так и другую сторону. Это движение курса может привести к усилению уже существующего тренда, его коррекции, либо началу нового тренда. Тот или иной исход зависит от нескольких факторов: ситуации на рынке, экономического состояния стран-хозяев рассматриваемых валют, предварительных ожиданий и настроений, и, наконец, значения конкретного индикатора.

Например, после выхода серии растущих значений индикаторов: GDP, Nonfarm payrolls, CPI, PPI на рынке могут появиться разговоры о возможном повышении процентных ставок в США. Даже если это изменение произойдет через несколько месяцев, уже сейчас активно начинают покупать доллары США против других валют. Таким образом начинается up-trend по доллару США - устойчивая тенденция усиления доллара против других валют. После выхода сообщения об изменении ставки может начаться коррекция на это движение.

С выходом тех или иных данных (или любой информации, влияющей на рынок) связаны следующие поговорки: "продавай при выходе хороших данных" (sell good news), и "покупай на слухах, продавай на фактах" (buy on rumor, sell on fact). Эти поговорки подходят к ситуациям, когда рынок ожидает наступления какого-либо события.

Еще до выхода информации об этом событии происходит движение курса в определенном направлении (направлении интерпретации будущего события), т.е. рынок "закладывается". Поэтому зачастую после выхода данных (если информация соответствует ожиданиям) курс движется в противоположном направлении. Это связано с тем, что на ожиданиях были открыты позиции и когда произошло то, чего ждали - происходит закрытие этих позиций. Происходит так называемый "profit taking" (снятие прибыли). Ситуации, когда происходят подобные события, характеризуются выражением "priced in" (т.е. наступление данного события уже заложено в цену - имеется в виду курс одной валюты по отношению к другой).

Деятельность фондов

Первое место по силе воздействия на долгосрочные тенденции в движении валютных курсов занимают фонды (хеджевые, инвестиционные, страховые, пенсионные). Одно из направлений их деятельности - это инвестирование в определенные валюты. Обладая огромными средствами, они способны надолго заставить курс двигаться в определенном направлении. Управлением средствами фондов занимаются менеджеры фонда (fund managers). Они являются настоящими профессионалами своего дела.

В зависимости от принципов работы они могут открывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные позиции. Менеджеры фондов принимают решения на основе серьезного анализа финансовых рынков. У них на вооружении находятся всевозможные типы анализа: фундаментальный, технический, компьютерный, психологический, анализ взаимосвязанных рынков. Фондовые менеджеры на основе обработанной информации пытаются предвидеть последствия тех или иных событий, чтобы вовремя открыть позиции в нужном направлении. Таким образом, одной из задач их деятельности является игра на опережение.

Менеджеры пытаются представить картину мира валютного рынка целиком (так сказать с высоты своего полета) и когда картина ясна, происходит выбор инструментов для работы и направления торговли. Конечно, ни один из видов анализа не может дать идеального результата. Однако используя отработанную (и совершенствующуюся) систему торговли и обладая значительными средствами, фонды способны начинать, усиливать и корректировать сильнейшие тренды.

Деятельность экспортеров и импортеров

Экспортеры и импортеры являются пользователями валютного рынка (market users) в чистом виде. У экспортеров существует постоянный интерес продавать иностранную валюту, а у импортеров - покупать ее. При солидных фирмах, занимающихся экспортно-импортными операциями, существуют аналитические отделы, которые специализируются на прогнозировании валютных курсов с целью более или менее выгодно продать или купить иностранную валюту.

Значительное влияние экспортеров и импортеров на рынок наблюдается на японском рынке доллара против йены. Если на рынке не наблюдается сильных тенденций, то экспортеры не пускают курс высоко наверх, а импортеры - глубоко вниз. Таким образом, они способны некоторое время удерживать курс в определенном диапазоне уровней (создают "range trading"). Время от времени в аналитических обзорах рынка доллара против йены указываются уровни возможного выхода на рынок экспортеров (уровень сопротивления) и импортеров (уровень поддержки).

Для экспортеров и импортеров также важно отслеживание трендов и с точки зрения хеджирования валютных рисков. С помощью открытия позиции противоположной будущей операции происходит минимизация данного вида риска (хеджирование валютных рисков).

Воздействие экспортеров и импортеров на рынок является краткосрочным и не является причиной глобальных трендов, поскольку объемы внешнеторговых сделок незначительны по сравнению с общим объемом операций на валютном рынке. Чаще всего их деятельность создает на рынке откаты (коррекции), поскольку при достижении определенных уровней становится выгодным продать или купить иностранную валюту.

Высказывания политических деятелей

Высказывания, способные повлиять на движения курсов валют, появляются во время различных докладов, саммитов, встреч, пресс-конференций и т.д. (например, встречи лидеров стран Большой Восьмерки или пресс-конференция после очередного обсуждения процентных ставок).

Журналисты информационных агентств (Reuters, Bloomberg и др.) внимательно следят за подобными выступлениями и в режиме реального времени вставляют самые горячие высказывания в колонки новостей своих агентств. По силе воздействия на рынок эти высказывания можно сравнить с экономическими индикаторами.

Чаще всего дата и время того или иного выступления известны. К этим событиям рынок готовится, поэтому незадолго до их наступления появляются прогнозы или слухи о том, что может быть сказано и как это может быть проинтерпретировано. Однако бывают ситуации, когда это происходит неожиданно для рынка. Тогда на рынке могут начаться сильные движения валютных курсов, которые не всегда предсказуемы.

Если те или иные высказывания несут в себе долгосрочные последствия (например, возможность изменения процентных ставок, принципов формирования государственного бюджета и др.), то такие движения могут превратиться в долгосрочные тренды.

Например, два раза в год (зимой и летом) все рынки пристально следят за выступлениями главы Федеральной резервной системы Алана Гринспена перед двумя банковскими комитетами Конгресса США (Humphrey Hawkins testimony). В процессе этих выступлений участники рынка делают попытки найти в его словах хоть небольшой намек на будущее направление изменения процентных ставок в Соединенных Штатах. В зависимости от того, как участники рынка проинтерпретируют слова Гринспена, может установиться тот или иной тренд по доллару США.

По отношению к политическим деятелям существует такое понятие, как "заговаривание курса". Это значит, что в определенные моменты времени, когда курс национальной валюты достигает уровней, неблагоприятных для определенного государства, они начинают говорить, что, по их мнению, курс уже дальше не пойдет, что они не допустят дальнейшего движения, что возможна интервенция и т.п. А поскольку этим людям доверяют (у них уже есть сложившийся авторитет и они обладают определенными полномочиями), то их слова начинают оказывать непосредственное влияние на рынок.

Чаще всего это происходит после сильного и долгосрочного тренда в одну сторону. Поэтому после подобных высказываний трейдеры могут решить "не искушать судьбу" и начать "сквериться" (закрывать существующие позиции). А это, в свою очередь, приводит к коррекции данного тренда.

Когда курс действительно находится на критических уровнях, то вслед за высказываниями могут последовать и интервенции центральных банков. А это очень сильное по воздействию на рынок событие - курс может пройти не одну сотню пунктов в сторону направления интервенции за короткое время (иногда за несколько минут). Кроме того, интервенция может заставить участников рынка опасаться открывать позиции в старом направлении. Это, в свою очередь, может привести к обвальным движениям валютного курса.

Деятельность центральных банков

Свое влияние на валютный рынок государство осуществляет через центральные банки. Если центральный банк определенного государства абсолютно не вмешивается в валютообменные операции путем покупки и продажи иностранной валюты на международном валютном рынке, то внутренняя валюта находится в состоянии "свободного плавания". На практике такое случается крайне редко. Страны, имеющие плавающие курсы, время от времени пытаются повлиять на курс своей валюты с помощью валютных операций. Такое состояние валюты называют "грязным плаванием".

В интересах развития производства и роста потребления государства должны заниматься регулированием валютного курса. Обычно используется прямое и косвенное регулирование. Косвенно регулирование осуществляется через количество находящихся в обращении денег, уровень инфляции и т.д. К прямым можно отнести дисконтную политику и валютные интервенции на внешних валютных рынках.

Валютные интервенции связаны с резким выбросом или столь же резким изъятием значительных объемов валюты с международного рынка. Выход центрального банка на валютный рынок происходит через коммерческие банки. Поскольку объемы очень большие (миллиарды долларов), то валютные интервенции приводят к значительным движениям валютных курсов.

Например, в 1998 году центральный банк Японии (Bank of Japan) провел несколько валютных интервенций, целью которых было предотвращение дальнейшего удешевления йены против доллара США. На рынок было выброшено несколько миллиардов долларов, что привело к значительному падению курса доллара против йены.

Центральные банки разных стран могут также осуществлять и совместные интервенции на валютном рынке. Во время одной из интервенций на рынке доллара против йены в 1998 году в ней участвовала ФРС (Федеральная резервная система США).

Если на определенном этапе экономического развития необходимо девальвировать (обесценить) национальную валюту, то государство увеличивает предложение своей валюты на международном рынке. Часто это делается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков. Если нужно поднять в цене денежную единицу, центральный банк скупает на международном валютном рынке свою собственную валюту. Такое приобретение собственной валюты происходит за счет имеющейся у банка иностранной валюты.

Например, Национальный банк Швейцарии (SNB) в последнее время придерживался политики дешевого швейцарского франка. Поэтому когда происходило его значительное подорожание, Национальный банк Швейцарии "выходил" на рынок и добавлял ликвидности (т.е. увеличивал предложение франков на рынке под более низкий процент) и этим понижал курс национальной валюты.

МАРЖИНАЛЬНАЯ ТОРГОВЛЯ

Особенности маржинальной торговли

До середины 1990-х гг. торговые операции на рынке FOREX могли осуществлять только банки и другие крупные финансовые организации, поскольку лишь они располагали достаточными для этого средствами, поскольку изначально сумма контракта составляла не менее 5 миллионов долларов. Вовлечению в валютные операции широкого круга частных инвесторов с небольшим капиталом способствовало распространение маржинальной торговли или торговли с использованием кредитного плеча.

При маржинальной торговле инвестор размещает в банке или у брокера гарантийный депозит, после чего получает возможность совершать операции с суммами валюты, в 100 раз превышающими размер депозита, получая от банка, так называемое, «кредитное плечо». Таким образом, имея изначальный депозит 2000 долларов, инвестор может оперировать суммами, эквивалентными 200 000 долларов, и получать прибыль в 100 раз больше, чем при использовании только собственных средств.

Кредитное плечо позволяет инвестору контролировать инвестиции гораздо большего объема нежели сумма маржевого обеспечения. Его стандартным уровнем считается 20-50 раз для банков. Большинство дилинговых центров для мелких инвесторов предоставляет кредитное плечо 1:100. Вообще эта система была придумана для того, чтобы привлечь мелких инвесторов, иначе кто бы стал возиться с 2-3 тысячами долларов США. Да и для трейдера «игра» напрямую с маленькой суммой не могла бы принести даже мизерной прибыли, ведь плавающий курс валют тем не менее достаточно тверд. Иными словами, если инвестор разместил залоговый капитал в 10 000 долларов США, то ему открывается кредитная линия в 100 раз больше, и он оперирует суммой в 1000000 долларов США, рискуя при этом только своими 10 000. Но кредит этот не бесплатный. В определенных условиях взимается плата за его использование.

Несмотря на такое кредитование, банк или дилер это выполняющий, не участвует в прибылях клиента - вся прибыль и все убытки от торговых операций принадлежат клиенту. Таким образом, при маржинальной торговле поставка валют заменяется обязательством закрыть позицию обратной сделкой. А когда позиция закрыта, происходит зачисление на счет клиента (реальная поставка) только полученной прибыли или убытка.

Если к концу дня позиция не закрыта, то происходит перенос обязательств (позиций) на следующую день с помощью Swap Tom/Next, суть которого будет рассмотрена позже.





ВАЛЮТЫ И КОТИРОВКИ

1. Валютные курсы

Валютный курс (котировка) – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Таким образом в расчете валютного курса должны учавствовать две денежные единицы, соотношение которых носит название валютной пары.

В компании FOREX торговля осуществляется по семи валютным парам на основании восьми наиболее ликвидных мировых валют, таких как

USD – американский доллар

EUR – европейский евро

CHF – швейцарский франк

JPY – японская иена

GBP – английский фунт

SEK – шведская крона

CAD – канадский доллар

AUD – австралийский доллар

В обозначении торгуемой пары валют (например, USD/CHF) базовая валюта (торгуемая валюта) записывается первой, котируемая (контрвалюта) - второй.

Торгуемая валюта - валюта, которая стоит на первом месте в валютной паре и всегда принимается за единицу для исчисления курса контрвалюты (стоит на втором месте в валютной паре). Иными словами смысл приведенной валютной пары USD/SHF – сколько швейцарских франков содержится в одном долларе США или сколько стоит доллар США в швейцарский франках.

2. Виды валютных курсов

1. Прямые котировки

В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в Японии один доллар США ($) будет приравнен к определенному количеству йен, в Украине один доллар США приравнивается к определенному количеству гривень. На рынке FOREX такое понятие как национальная валюта несколько не однозначно, но принято считать Прямой котировкой это какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США. (USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD, USD/SEK)

Косвенной (обратной) котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в еденице национальной валюты. (GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD)

Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра - Bid - цена, по которой клиент может продать базовую валюту, стоит всегда на первом месте, вторая - Ask - цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между этими курсами, называется spread. Размер спрэда в компании FOREX составляет 5 пунктов (минимальное изменение котировки называется пунктом).

Разные инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена с точностью до 0.01.

Пример Котировка USD/JPY 118.65/118.70 означает, что клиент может продать доллары по цене 118.65 японских иен за 1 USD; клиент может купить доллары по цене 118.70 японских иен за 1 USD; базовая валюта - USD, котируемая - JPY. Котировка EUR/USD 1.1354/1.1359 означает, что клиент может продать евро по цене 1.1354 долларов за 1 EUR; клиент может купить евро по цене 1.1359 долларов за 1 EUR; базовая валюта - EUR, котируемая - USD.

Термин пункт Point (pips) применяется в отношении минимально возможного изменения цены для конкретной валютной пары. Для большинства валютных пар, представленных в торговом терминале компании FOREX, пункт составляет изменение цены в четвертом знаке после запятой. Исключение USD/JPY – второй знак после запятой и USD/SEK – третий знак после запятой.

Направление подорожания / удешевления валют

Отсутствие единообразия в котировках разных валют доставляет определенные неудобства, особенно для начинающих. Так, для фунта и для евро (прямая котировка) увеличение курса (движение графика вверх) означает подорожание этих валют и удешевление доллара. А для франка, иены (обратная котировка) увеличение курса (движение графика вверх) означает удешевление этих валют и подорожание доллара. В общем случае, вверх по графику дорожает базовая валюта, дешевеет котируемая.

Суть спекулятивной торговли операций на рынке FOREX – это совершение операции по покупке или продаже валютных контрактов, с целью получения прибыли за счет изменения курсов валют. Любая совершенная сделка, т.е. покука или продажа должна обязательно завершаться обратной сделкой, противоположной сделкой.

Из этого можно сделать вывод о том, что на этом рынке существует 2 вида сделок: buy – покупка, sell – продажа торгуемой валюты.

Open – открытие позиции – покупка либо продажа торгуемой валюты.

Close – закрытие позиции- продажа или покупка равной суммы торгуемой валюты ранее соответственно купленной или проданной при открытии позиции.

Трансакция – совокупность двух торговых операций, при которых средства переходят из базовой валюты в валюту котировки и обратно.

Для получения прибыли от сделки необходимо купить дешевле (ниже по графику) и продать дороже (выше по графику) из расчета подорожания валюты. Так же из расчета дальнейшего удешевления можно продать дороже (выше по графику) а купить дешевле(ниже по графику). На первый взгляд может показаться странной и не естественной операция открытия позиции с продажи. Но если вспомнить, что в валютной паре присутствует не одна валюта, а две, и когда продается одна, то соттветсвенно покупается другая, то все станет на свои места.

На практике обозначение валютной пары часто сводится к одному символу, опускается общая составляющая USD. По этой причине, например операция buy-JPY, начинающими может восприниматься буквально, как действительно покупка JPY, хотя на самом деле в паре USD/JPY базовой и торгуемой будет доллар США за японскую Йену.

Заключение сделок

На рынке FOREX заключют сделки в объемах не менее принятого стандартного объема (лот), либо кратного ему.

Лот – минимальный размер торгуемой валюты, с которым можно совершать торговые операции. Лот в компании FOREX равен 100 000 едениц базовой валюты, т.е. 100 000 едениц валюты, стоящей на первом месте в валютной паре. Количество лотов – это характеристика позиции, отражающая объем сделки.

Рассмотрим на примере, откуда берется доход (убытки), при проведении трейдером одной трансакции одним стандартным лотом в 100 000 едениц базовой валюты с кредитным плечем 1 к 100:

Трейдер, с балансом счета в 1300 USD открыл позицию Buy по EUR/USD в расчете на дальнейшее повышение курса по предложенной брокером котировке Ask-1,1345. В итоге процесс покупки можно схематически обозначить следующим образом:

«+» 100 000 EUR

«-» 113450 USD. Покупка 100 000 EUR за 113450USD. Задействованное маржинальное обеспечение составило при этом 1 134,50 USD.

В результате роста курса трейдер через некоторое время решил закрыть позицию по предложенной брокером котировке Bid 1.1410. Аналогично эту операцию обозначим как

«-» 100 000 EUR

«+»114100 USD. Продажа ранее приобретенных 100 000 EUR за 114100 USD.

Финансовый результат от этой трансакции составил «+»114100 USD «-» 113450 USD=«+»650 USD.

Итоговый баланс 1300 USD«+»650 USD=1950USD.

В упрощенном виде формула расчета финансового результата (по-английски profit and loss или просто profit/loss) выглядит следующим образом:

Profit/Loss = Nlot*100000*(Sell – Buy)

где Nlots – количество лотов по 100 000, которое использовал трейдер,

Sell – цена продажи базовой валюты

Buy – цена покупки базовой валюты

Положительный или отрицательный результат указывает соответственно на прибыльность или убыточность проведенной трансакции.

Результат расчетов по этой формуле выражается в котируемой валюте. Т.е. при расчете обратной валютной пары результат всегда будет в USD. Если в расчетах учавствует прямая валютная котировка, то перевод полученного результата из национальной валюты в валюту USD проводится по цене закрытия сделки, как результат деленный на курс. Расчетная формула универсальна, не зависимо от того как проводилась трансакция: сначала покупка, а затем продажа или наоборот.

Обычно, для быстрого подсчета финансового результата используется заранее вычисленная стоимость пункта. Для обратной валютной котировки стоимость пункта всегда будет составлять 10USD (так как доллар США являентся контрвалютой), для прямой валютной пары стоимость пункта будет зависеть от текущего курса и упрощенный подсчет сведен в таблицу, где P_Close – цена закрытия позиции;

Валютная пара

Расчет стоимости пункта

USDCHF

10 / P_Close

USDCAD

10 / P_Close

USDJPY

1000 / P_Close USD

USDSEK

100/ P_Close

В корректности такого расчета Вы можете убедиться сами, всего лишь подсчитав финансовый результат по валютным парам при изменении курса в один пункт по приведенной выше формуле.

Для того, что бы трансакция была проведена необходим достаточный уровень маржинального обеспечения на вашем счете. Из примера видим, что маржинальное обеспечение для обратной валютной пары будет зависеть от текущего курса. Для прямых валютных пар необходимое маржинальное обеспечение всегда будет составлять 1000 USD.

В компании FOREX в случае, если недостающая сумма для полного маржинального обеспечения не превышает 500 USD, то клиент при открытии позиции, вправе автоматически, воспользоваться кредитом на недостающую сумму и открыть торговую позицию.

В своей торговой деятельности на рынке FOREX трейдер, при открытии и закрытии позиций использует стандартные приказы на покупку и продажу, получившие название ордеров, иначе говоря Ордер – это распоряжение, данное клиентом , об открытии или закрытии позиции.

Ордера бывают:

Рыночный – открытие – закрытие позиции по текущей рыночной котировке, предложенной брокером.

Помимо ордеров на открытие закрытие позиции существуют еще и ордера, позволяющие минимизировать потери, максимизировать прибыль и вообще освободить трейдера от беспрерывного слежения за рыночными котировками для того, что бы закрыть или открыть позицию.

Лимит-ордер (Take Profit) – указание максимальной (минимальной) цены для закрытия бай-селл операций. Для позиции типа бай лимит-ордер должен быть больше текущей цены или цены GTC ордера на 15 пунктов. Для селл – ниже на 15 пунктов.

Для предотвращения излишних потерь, торговый терминал позволяет устанавливать стоп ордера.

Стоп орде


Получить бесплатно Форекс для Начинающих Часть 3



Источник: http://www.expforex.com/load/raznoe/raznoe/forex_dlja_nachinajushhikh/11-1-0-80

Категория: Форекс начинающим | Добавил: expforex (13.02.2009)
Просмотров: 2515
Всего комментариев: 0
Имя *:
Email:
Код *:



WebMoney Яндекс цитирования.