Основные понятия [17]
Торговые системы,тактики [68]
Форекс начинающим [16]
Разное [38]

Форекс для Начинающих Часть 7

Добавить в социальные закладки:

Фундаментальные данные, психология рынка и принятие решений

Мы понимаем фундаментальный анализ как изучение событий, происходящих за рамками графиков котировок валютных курсов, но влияющих на эти валютные курсы. Влиять же на валютные курсы может, вообще говоря, все на свете, вплоть до погоды. Рассказывают, что для трейдеров по итальянской лире полезно было ориентироваться на прогнозы метеорологов: при хорошей погоде поток туристов увеличивается, и пожалуйста - обменный курс лиры растет! Чем не фундаментальный фактор валютного рынка.... Теперь конечно, на европейскую погоду можно не обращать внимания; хоть в чем-то трейдерам стало легче.

Чтобы не сваливать все в одну кучу, принято классифицировать фундаментальные факторы на четыре категории: экономические факторы, финансовая политика, политические события, кризисы.

Основное внимание мы уделяем в этом материале экономическим факторам и некоторым элементам финансовой политики. Именно они и являются главным предметом изучения в фундаментальном анализе, потому что имеется непосредственная причинно-следственная связь между экономикой и финансовыми рынками. Валютный трейдер должен хорошо понимать природу этой связи и смысл основных финансово-экономических индикаторов. Остальное - дело техники, точнее - технического анализа. Графики экономических индикаторов, как и любые графики имеют свои тенденции, линии и уровни поддержки и сопротивления, свои взаимные корреляции. Значит, они подлежат такому же разбору, как к графики валют-ных курсов, с помощью инструментов технического анализа.

Положительным моментом здесь является то, что экономические данные и основные финансовые показатели публикуются широко, по крайней мере, для основных стран с рыночной экономикой, и публикуются в заранее назначенное время.

На основе предшествующей истории и прогнозов рынок создает свое мнение об ожидаемых значениях индикаторов, из которого и следует настроение рынка по каждой валюте - двигать ее вверх или же вниз. Это мнение у каждого трейдера может быть основано на им лично выполненном анализе графиков экономических данных, либо же на сопоставлении и интуитивном взвешивании мнений разных экспертов и комментаторов. Лучше всего, если у трейдера есть своя собственная оценка, исходя из которой он смотрит на другие мнения. Но главное при анализе и принятии решений на основе фундаментальных данных это все-таки понимание мнения рынка. Абсолютно точных прогнозов в экономике не бывает, и если реально опубликованные данные существенно отличаются от того, что ожидал рынок, то он не останется к этому равнодушным. Тогда и начинается энергичный ход графика валютного курса, и к этому надо быть готовым.

Каждый индикатор имеет свою естественную связь с поведением валютных курсов, просто в силу своего экономического содержания. Поэтому можно без труда представить себе таблицу с рекомендациями такого типа: если индикатор такой-то вырос, то курс валюты поднимется. Но на самом деле, будет ли иметь место именно такая реакция рынка, или не будет реакции, либо произойдет прямо обратное, зависит от того, как рынок пришел к сегодняшнему его состоянию, каковы восприятия трейдерами происходящих событий и их ожидания на будущее. Короче говоря, все определяется настроением рынка. Есть общая схема причинно-следственных связей, а есть конкретные настроения, которые в эту схему укладываются (тогда реакция рынка будет "нормальной"), либо же противоречат ей (тогда происходит более резкая нестандартная реакция рынка). Еще раз подчеркнем психологическую природу восприятия рынком экономических данных, которое вносит отклонения в приведенную выше таблицу (и без правильного понимания которого невозможна реальная торговля по фундаментальным данным): в момент публикации того или иного индикатора самое важное значение имеет не численная величина этого индикатора, а то - насколько эта величина отличается от ожиданий рынка. Если вышедший показатель вполне совпадает с ожиданием рынка, то он как правило, уже и учтен рынком («дисконтирован») в движении цены. Особой реакции валютных курсов на опубликованное значение может и не быть, несмотря на общую экономическую значимость показателя (ВВП, инфляция и т.д.). Но если рынок ожидал одного, а вышли совсем другие цифры, то реакция рынка на существенные экономические индикаторы будет обязательно, и очень часто - весьма энергичная.

На всякий случай заметим, что мнение рынка может вовсе не совпадать с опубликованными прогнозами. Профессионализм трейдера и заключается в умении отличать одно от другого, а также в понимании того, какие именно факторы являются именно сейчас определяющими для валютных рынков. Важность того или иного индикатора для рынка не остается раз навсегда заданной. В зависимости от сложившейся ситуации, от проблем в экономиках и на финансовых рынках, какой-то индикатор выходит на первый план и некоторое время остается в центре внимания трейдеров. Спекуляции по поводу ожидаемых значений этого индикатора могут двигать курс валюты в какую-то сторону задолго до выхода данных, а после публикации курс может резко уйти в противоположном направлении на целые проценты лишь из-за того, что опубликованное значение индикатора отличалось от прогнозов на доли процента. Но потом центр внимания рынка сдвигается к другим индикаторам (или к другим валютам), а на этот показатель рынок не проявляет почти никакой реакции. Хотя он может показывать и большие отклонения от прогнозов,

Имеется сколько угодно примеров, когда экономические параметры, бывшие долгое время в центре внимания рынков, вдруг теряют для них всякий интерес и их место занимают другие. Это естественно и неизбежно, ведь рынки представляют собой живой организм, в жизни которого многое меняется. Главная цель этой книги -помочь трейдеру разобраться в природе основных экономических индикаторов, а для успеха в применения этих знаний к практической торговле необходимо именно непрерывное наблюдение за жизнью рынка, за его проблемами, изменениями в настроениях и реакциях. Об этом надо помнить!

Выхваченный из рыночного контекста экономический показатель может не только не дать полезной информации, но дезориентировать трейдера: скажем, в учебнике для трейдеров или в книге по макроэкономике написано, что если такой-то показатель растет, то курс валюты падает. Увидев на экране это самое, трейдер быстро продает изрядную сумму данной валюты и получает убыток, потому что курс валюты после этого энергично поднимается. Почему это происходит? Да например потому, что за несколько дней до публикации показателя на рынке было много спекуляций, комментариев и опросов мнений, показавших, что все уверены в росте данного индикатора, так что в течение этих дней курс валюты постепенно падал, потому что в ожидании именно таких данных трейдеры продавали валюту. А после выхода данных, подтвердивших ожидания, многие уже выполнили свои планы и теперь реализуют прибыли, покупая по низкой цене валюту, которую они раньше успели продать дорого. Массовые покупки валюты конечно же поднимут ее курс и вполне достаточно для того чтобы обеспечить убыток тому, кто не следил все это время за поведением рынка.

Технический анализ - это исследование динамики рынка с целью выявления основных тенденций движения цен, прогнозирования будущего поведения рынка, а так же определение лучших цен и времени для заключения сделок. Термин «динамика рынка» включает в себя три основных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объем и время.

Сформулируем три основополагающих принципа технического анализа:

  • Курс (цена) учитывает все. Любой фактор, влияющий на цену (экономический, политический или психологический) уже учтен рынком и включен в цену. Таким образом, все то, что тем или иным образом влияет на цену, обязательно на этой самой цене отразится. С помощью ценовых графиков и множества их комбинаций рынок сам объявляет о своих намерениях внимательному аналитику, задача которого – правильно и вовремя интерпретировать эти намерения, причем знания самой мотивации пожеланий рынка вряд ли необходимо для правильного прогнозирования. Поэтому все, что требуется для прогнозирования - изучать график цены.

  • Движение цен подчинено тенденциям (направление движения цены). Основная цель составления графиков динамики цены заключается в том, чтобы выявить эти тенденции на ранних стадиях их развития и торговать в соответствии с их направлением. Направленное движение цены называется трендом.

  • История повторяется. Этот постулат базируется на объективности законов физики, экономики, психологии. Те правила, что действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать и в будущем. На этом основываются, собственно, все интерполяционные методики прогнозирования будущего, которое, по сути, есть повторение прошлого.

Три типа трендов (тенденций) по направлению движения цены:

  1. Восходящий, "бычий" (up trend) - цены движутся вверх

  2. Нисходящий, "медвежий" (down trend) - цены движутся вниз

  3. Боковой (flat, whipsaw, sideways trend) - нет определенного направления движения цены

Три типа трендов (тенденций) по продолжительности:

  • Долгосрочный (основной) – тренд сроком от 6-ти месяцев до нескольких лет.

  • Среднесрочный (промежуточный) – тренд сроком от 2-х недель до 6-ти месяцев.

  • Краткосрочный (малый) – тренд сроком до 2-х недель.

Основные законы движения цены:

  • действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление

  • тренд будет двигаться в одном и том же направлении, пока не ослабнет.

Основным инструментом классического технического анализа служит график изменения цены за определенный промежуток времени. В зависимости от того, что отражается на графике, различают графики цены и графики объема.

Но прежде чем начать рассматривать виды графиков, применяющихся на рынке Forex, следует заметить один немаловажный факт. Предположим, что есть некоторый промежуток времени. Внутри него в каждый короткий момент времени происходят колебания с большой изменчивостью. В данном случае разброс цен велик и тем самым создает большое количество рыночного шума, секундные настроения рынка, которые в свою очередь не позволяет адекватно оценить ситуацию на долговременную перспективу. Для устранения рыночного шума при построении графиков исключаются моментные колебания и используются только основные события под выбранный для анализа промежуток времени. Как же выделяют эти события? На конечный момент выбранного временного промежутка проецируем следующие точки:

  • первая котировка с момента начала интервала. Это цена открытия (Open).

  • Наибольшая котировка за выбранный промежуток времени (High).

  • Наименьшая котировка за период (Low).

  • Последняя цена за интервал. Это цена закрытия (Close).

Таким образом, происходит преобразование непрерывной информации в дискретную.

В зависимости от выбранного временного интервала графика, могут применяться:

  1. Месячная группировка данных – Monthly (M)

  2. Недельная Weekly (W)

  3. Дневная Daily (D)

  4. Часовая Hourly (H)

  5. Получасовая Semihourly

  6. 15-минутная Quarterly

  7. 5-минутная

Основные типы графиков

В зависимости от способа кодирования ценовой информации на графике различают следующие типы графиков:

  1. Линейный - линейный график представляет собой сплошную линию, соединяющие цены закрытия т.к. считают, что наиболее значимыми для анализа являются цены закрытия. Его недостаток в игнорировании амплитуды изменения цены в выбранный временной интервал.

  1. График отрезков (бары) - график отрезков (бары). Строится следующим образом: для каждого периода времени выбираются четыре цены: High (высшая цена); Close (цена закрытия); Open (цена открытия); Low (низшая цена). На графике высшая цена определяется как верхняя координата отрезка, а низшая цена отображается как нижняя координата отрезка. Весь отрезок отражает диапазон изменения цен за рассматриваемый интервал времени. Координата черточки слева отрезка, определяется ценой открытия. Такая же черточка справа отображает цену закрытия.

  1. Японские свечи (строятся по аналогии с барами). Кардинальным отличием японских свечей от баров является наличие прямоугольника, образуемого в интервале цен между котировками открытия и закрытия. Данный прямоугольник называется телом свечи (real body) Если цена открытия ниже цены закрытия, тело свечи белое. Если цена открытия выше цены закрытия – свеча черная. Движение цен выше тела свечи образуют верхнюю тень, а ниже тела – нижнюю тень. Представление аналогичное представлению в барах. Свечу у которой high > low называют бычьей свечой и ее тело рисуют былым (или не закрашенной на любом другом фоне) цветом. Свечу у которой high < low называют медвежьей свечой и ее тело рисуют черным (красным или отличающимся от основного фона) цветом. Свечу у которой цены open и close приблизительно равны, а цены high и low сильно разняться, т.е. тело свечи имеет небольшой размер по сравнению с тенью, называют доджем.

Японские свечи, как вид отображения рыночной информации появились в XVII веке в Японии, и за свою долгую историю данный вид графиков оказался самым проработанным, что позволяет его использовать в качестве самостоятельного метода технического анализа.

  1. Графики объема. Обычно располагается в процессе анализа под графиком цены. График объема тиковый. Это означает, что на оси абсцисс откладывается объем, который выражается не денежной массой, а числом контрактов, заключенных на валютном рынке за заданный интервал времени в соответствии с выбранным интервалом графика цены.

ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ

Тренд или тенденция - определенное движение цены в том или ином направлении. В реальной жизни ни один рынок не движется в каком-либо направлении строго по прямой. Динамика рынка представляет собой серию зигзагов: то подъем, то падение, то подъем, то падение. Именно направление динамики этих подъемов и падений образует тенденцию рынка. Понятие тренда является наиважнейшим на рынке FOREX. Это, в первую очередь, связано с умением правильно и своевременно выявлять ранние стадии тенденции, действовать строго в рамках существующего тренда, что в конечном итоге, позволит Вам сохранить и приумножить Ваш капитал.

Основное правило: "Тренд - ваш друг".

Следствие: "Не работайте против тренда".

Очень трудно принизить значение выявления тренда для работы на рынке FOREX. По опыту множества трейдеров – работа против тренда есть не что иное, как кратчайший путь к разорению. Пренебрегая основным правилом трендового анализа, повышается риск потерять свои деньги и деньги своих инвесторов. Наоборот, следуя этому правилу, снижается риски торговли на рынке FOREX и приумножается капитал. Основной задачей трендового анализа является выявление тренда на его ранней стадии формирования, а также, как выявление ценового диапазона наиболее вероятного нахождения цены в ближайшем будущем, так и условий выхода цены из этого диапазона. Тренд на рынке FOREX разделяют по продолжительности на долгосрочные (свыше 6 месяцев), краткосрочные (до 2 недель) и среднесрочные. По направлению движения цены тренды разделяют на восходящий («бычий», bullish, up trend), нисходящий («медвежий», bearish, down trend) и боковой (flat, sideways trend).

Линии сопротивления (Resistance):

  • соединяют важные максимумы (вершины) рынка

  • возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением. Одной из важных разновидностей линий сопротивления являются уровни сопротивления – линии параллельные оси времени. Это своего рода «забор» на пути ценового графика. Вероятность прорыва цены за этот «забор» намного меньше, чем вероятность «отскока» от него. Однако, после прорыва цены за уровень сопротивления (критерии прорыва бывают разные для разных графиков, но обычно это 20-30 пунктов) этот уровень становится уровнем поддержки. Тоже самое можно сказать о прорыве линии сопротивления – она становится линией поддержки.

Линии поддержки (Support):

  • соединяют важные минимумы (низы) рынка

  • возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается, и цены вновь начинают идти вверх. Одной из важных разновидностей линий поддержки являются уровни поддержки – линии параллельные оси времени. Это своего рода «забор» на пути ценового графика. Вероятность прорыва цены за этот «забор» намного меньше, чем вероятность «отскока» от него. Однако, после прорыва цены за уровень поддержки (критерии прорыва бывают разные для разных графиков, но обычно это 20-30 пунктов) этот уровень становится уровнем сопротивления. Тоже самое можно сказать о прорыве линии поддержки – она становится линией сопротивления.

На приведенном выше графике отображены случаи пробоя линии сопротивления (resistance line) после чего она стала линией поддержки (support line), а также случай пробоя уровня поддержки (support level) после чего он стал уровнем сопротивления (resistance level). Выявление и построение уровней поддержки/сопротивления является одной из главных задач технического анализа, т.к. уровень это некое психологическое значение цены, которое знают все трейдеры и при подходе, к которой трейдеры будут стараться закрыть свои открытые позиции или открыть новые в обратном направлении (при отражении от уровня). Таким образом, поведение ценового графика при подходе к уровню будет меняться. Знание диапазонов возможного движения цен позволяет трейдеру составить и реализовать торговый план. Построение уровней также важно для использования некоторых торговых тактик.

Сила уровней и линий поддержки и сопротивления.

Чем больше раз цены отталкиваются от уровня или линии тем эти уровни или линии более значимы. Еще одним критерием значимости этих уровней (линий) можно назвать протяженность этих уровней (линий) во времени. Т.е. если уровень поддержки просуществовал в течении трех недель, то он более значим, чем тот, который просуществовал в течении трех дней. Логическим основанием такого вывода служит то, что за три недели в рынок на уровне поддержки войдет больше участников рынка, чем за три дня.

Объем – еще один способ оценить значимость поддержки или сопротивления. Если формирование уровня поддержки сопровождалось большим объемом торговли, значит большое количество контрактов перешло из одних рук в другие, а, следовательно, и значимость уровня поддержки очень велика; и наоборот, значимость уровня поддержки тем меньше, чем меньше был объем торговли.



Получить бесплатно Форекс для Начинающих Часть 7



Источник: http://www.expforex.com/load/raznoe/raznoe/forex_dlja_nachinajushhikh/11-1-0-80
Категория: Форекс начинающим | Добавил: expforex (13.02.2009)
Просмотров: 1316
Всего комментариев: 0
Имя *:
Email:
Код *:



WebMoney Яндекс цитирования.